证券时报多媒体数字报

  作为A股资格最老的股票，*ST博元因造假近日被启动强制退市程序。困兽犹斗者的目的如司马昭之心，而作为刀口舔血的弱小者也许还存在侥幸心理：破烂公司出黑马，上市公司真能说退就退？

  符海问

  中国股市过去一直存在的问题就是上市难，但退市更难，各种垃圾股、造假股长期存活在这个市场上。

  3月21日，上交所做出了对*ST博元终止上市的决定，一时间，市场各种声音潮涌。有人认为注册制想实施，退市制度要先行。此前传闻称，中国证监会已经列出了一份“黑名单”，上面有三四十家有问题的公司，已经启动了调查和与地方官员的商讨，以推动这些问题公司的退市。笔者想，中国的股民真是可怜，整天面对满天飞的传闻，不知该怎么辨别。可转念一想，哪个国家的股市没有经历过这样的阶段呢？股市直接面对的是真金白银，对个人而言，这是最直接的利益，有利益的地方必有江湖，江湖险恶，那么各种谣言传闻就不足为奇了。

  不能改变环境就得想法适应它，想在A股投资获利，就得接受眼前的现实，并且想方设法从中寻找机会，而不是一味自怨自艾。看到*ST博元被终止上市的消息，如果你也正好持有它的话，千万别激动，笔者记得，该股停牌前，交易所是持续好长时间告知该股有退市风险了的，所以，也请不要埋怨制度或某些机构和个人。你一直持有，不就是为了博一博它退不了市嘛？高风险对应的是高利益，这话反过来说也是一样的。所以说，其实这一切都是自己的选择，不可能说你想承受低风险，然后可以获取高收益，天底下哪有这样的好事？笔者曾经就见到过一投资者，手持50万元，这可是他入股市的全部资金了，看到*ST凤凰（现在叫长航凤凰）有退市风险，于是在2013年12月下旬该股停牌前，把这些资金全部都买了它。我当时还按照我的工作规范，给他详细讲解了退市风险。他说：“你是从业人员，提示风险是你的工作，我能理解，但如何决定是我的事。反正这50万，就相当于买了彩票，中就中了，不中也不会对我的生活造成任何影响。我注意到，A股的壳还是很值钱的，不大可能好不容易才上市的壳，就这么轻易被放弃。”

  他的心声是不是也代表了不少买这类股票投资者的心声？大家都知道有风险，只要损失在自己的可承受范围内，又经过了充分的思考，你能说他的选择是盲目的吗？最后结果是他博对了。这只股票经过两年停牌后，于2015年12月18日复牌，当日最高涨幅超过11倍，该投资者也在当日悉数抛出了。这里也许有运气成分、也许有行情因素，不管怎么说，这是一种你情我愿的事情，包括现在的*ST博元的持有者，想获取暴利者一定不在少数吧？

  转入正题,随着*ST博元被终止上市后，是否会引发一轮退市潮呢？笔者觉得这种可能性很小。个人认为，退市潮的前提是注册制要实施。当前还未实施注册制的情况下，成百上千家新股在排队上市，多少企业难以熬到真正上市的那一天呀。如果想要上市，最快的方式是什么？当然是借壳。那么那些所谓的垃圾股当然成为首选，代价高一点不要紧，只要能上市，这是多数急于上市企业的心理。从这个意义上来讲，笔者认为退市潮还是难以来临的。

  当然，不是说退市潮还未来临就意味着不会出现股票退市的情形。*ST博元一定不会是第一个退市的股票，将来还会陆陆续续有个股会退市，因为制度将越来越完善，树立几个典型也是很有必要的，要不然常被诟病的资本市场，何以再续辉煌？因此说，你要想投资风险大的股票，就要做好相应的承担风险准备，否则，你就踏踏实实地投资健健康康的股票。