本周大宗交易出现了两个显著的特征：一是大宗交易数量并没有随着二级市场成交量的放大而同步放大。这一方面说明了以大宗交易为减持平台的“大小非”的确不是A股行情演绎趋势的关键因素；另一方面，也说明了“大小非”在减持过程中非常重视对趋势的研判。因为作为市场交易群体的重要组成部分，“大小非”也希望能够卖个好价钱。此外，本周大宗交易的相关个股与行情焦点相吻合，尤其是在上海市场，在本周大宗交易信息中显示出蓝筹股的交易频繁。比如在本周四中国中铁、贵州茅台等蓝筹股，而且从卖出方的情况来看，主要是机构资金之间的倒腾，而不是“大小非”在限售股解禁后减持。

　　二是估值较高的个股在限售股解禁后的抛压似乎更为沉重一些，主要表现在丹化科技、山下湖以及博云新材等个股上。这些估值较高个股的“大小非”在全流通之后的减持意愿特别强烈，一方面的表现是他们一旦获得减持资格就迅速毫不手软地减持，比如：博云新材在去年9月29日上市交易，“小非”限售期一般是12个月，因此在10月份就出现了频繁的大宗交易减持。其中，国盛证券鹰潭胜利西路证券营业部多次出现在卖出方席位。有意思的是，该席位也是山下湖大宗交易卖出方较为集中的席位；另一方面，则是减持价格折价率较高。比如：博云新材的二级市场价格在24元左右，但减持价格一度有20.56元，折价率达到近15%，这也折射出一种迫不及待的变现心理。基于此，有观点认为对于部分高估的创业板，一旦“小非”们有减持资格，其未来的减持压力不容忽视。

　　重点个股点评

　　江苏三友（002044）：公司的基本面虽然一般，但值得一提的是，大股东可能因为受到相关部门的谴责等因素而主动要求锁定其持有的股份，而目前其第一大个人流通股东通过二级市场买入的股份也自愿申请锁定一年。另外，公司基本面在近期似乎出现了一定的改善，尤其是公司介入到废旧轮胎的处理业务中，有利于提升公司的业绩弹性和二级市场题材溢价的预期。近期其股价走势相对活跃，资金介入特征明显，可以说，外资股东的减持可能为实力资金所接盘，建议跟踪。

　　中国宝安（000009）：公司新能源产业链较为完善，除最近控股的大地和属于动力系统，原产业均属于锂电池产业链，包括锂电池负极材料(世界第二)、三元正极材料(国内第一)、磷酸铁锂正极材料、电解液、电池检测设备、电路管理系统、储电设备如充电站等，而且盈利能力与成长性均较为突出。如果再考虑到公司在医药、地产业务的布局，目前的估值的确有些被低估，可跟踪。

　　大秦铁路（601006）：公司控股股东太原局积极支持和主动适应山西省煤炭产业结构调整，引导运力向平朔、大准、宁岢线等货源充足地区倾斜，加快战略装车点建设和专用线、专用铁路设备改造，不断完善重载装车基地规模化、集运化网络。在保证管内货源增长的基础上，太原局按照铁道部统一部署，强力推进货源西移战略，积极搭建煤炭产需平台，提高陕西、内蒙古煤炭产区管内装车点集运比例，扩大大秦线货源吸引范围，为大秦线完成4亿吨年运量任务提供了可靠的货源保证。该股目前估值偏低，加上公司还有进一步收购优质资产的可能性，建议跟踪。

　　(金百灵投资 秦 洪)