证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 冯尧

  在双汇收购美国猪肉企业史密斯菲尔德尘埃落定之后，昨日，双汇国际主席、双汇集团董事长万隆在香港披露了收购后的庞大增长计划。这起被称为“蛇吞象”的收购历时近4个月，是迄今为止中国企业规模最大的赴美投资案。

  根据规划，史密斯菲尔德将增加由美国向亚洲的出口量，双方将建立新的全球贸易运营平台，并计划向中国推出高端产品。同时，万隆也向记者透露，在收购完成后，双汇国际IPO计划也将随之启动，至于具体上市地点、时间和注入的资产目前并未明晰。

  抛出发展计划

  在这起投资案中，双汇国际将为收购股份支付47亿美元，此外还将承担史密斯菲尔德24亿美元的债务，总收购金额高达71亿美元。据万隆介绍，除了双汇国际出资外，另有10个银团参与了此次收购。

  双汇国际收购史密斯菲尔德的消息公布后，有人戏称此举是“蛇吞象”。从规模上来看，史密斯菲尔德的确高于双汇。数据显示，双汇国际控股的双汇集团2012年收入500亿至600亿元人民币，史密斯菲尔德2012财年的收入130.9亿美元（约合人民币800亿元）。

  不过，万隆对于驾驭这家美国公司似乎信心十足。昨日，双汇国际正式抛出收购史密斯菲尔德后的战略增长计划。其具体发展计划包括：增加由美国向亚洲的出口量，建立新的全球贸易运营平台，以及研究和史密斯菲尔德合作向中国推出高端产品。

  万隆表示，完成收购后，双汇不会到美国去建新的肉制品加工厂，同样史密斯菲尔德也不会来中国建工厂，但是双汇会考虑将史密斯菲尔德的品牌和产品引入中国市场。

  事实上，万隆一直希望附加值更高的中高端肉制品成为双汇业绩主要贡献者。公开资料显示，2010年，双汇旗下上市公司双汇发展（000895）低温肉制品毛利率仅为7.81%，高温肉制品毛利率11.92%，此外双汇发展的冷鲜肉和冷冻肉毛利率仅为4.92%。显然，收购美国最大的生猪供应商让双汇在未来中国甚至国际市场上的竞争处于非常有利的位置。

  将启动上市计划

  此前有报道称，双汇国际完成收购后，将开始架构重组，重组完成后将于明年在港上市，募资78亿港元。所持资产除史密斯菲尔德外，亦包括旗下在深圳上市的双汇发展的股权。

  昨日，对于市场上传闻已久的IPO事宜，万隆并未否认，他说：“收购完成后，将会有大量工作需要进行，公司虽有上市的意愿，但目前还没有决定具体上市地点、资产及时间，若日后决定将会作进一步公布。”

  万隆表示，目前可以确定的是，收购完成后，公司将承诺保持史密斯菲尔德运营不变、管理层不变、品牌不变、总部不变，承诺不裁减员工、不关闭工厂，并将与美国的生产商、供应商、农场继续合作，全美的消费者仍将继续享用史密斯菲尔德高品质、安全的猪肉产品。“未来肯定会整合两家公司资源，从而积极提升收入、毛利及盈利水平。”万隆向记者坦言。

  不过，在启动IPO之前，双汇势必会遇到磨合问题。“肯定需要一个磨合期，至少也要两三年时间。企业走出去的时候都需要一个过程，去美国投资相对比较稳定，但是其市场竞争更加激烈。而中国企业在跨国管理这一块是一个薄弱环节。对双汇来说最大的挑战是如何处理好跟美国方面的关系，包括政府关系、员工关系，以及股东关系、消费者关系。”东方艾格农业分析师马文峰称。