证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 冯尧

  最新数据显示，万科、保利等16家标杆房企今年首季拿地总金额环比降幅高达37%，而中小房企成为土地市场的主角。昨日上海土地市场出让的三幅土地中，有两幅均被中小房企拿下。

  三幅地块总成交价约38亿元。其中，信达地产以13.13亿元竞得其中一块，溢价高达100.15%。而另一块被同为中小房企的建发股份溢价55.2%拿下。

  连番高溢价补仓

  据了解，在参与昨日上海土地竞买的行列中，大型房企寥寥。信达以13.13亿元竞得松江区中山街道新城主城C单元C19-01号地块，楼板价1.4万元/平方米，溢价100.15%。

  而建发联合体则以10.15亿元竞得松江区泗泾镇泗凤路1号B地块，楼板价1.47万元/平方米，溢价也达到55.20%。同时，三湘股份也在昨日公开宣布，公司董事会同意，拟参与近期上海市某块经营性地块使用权的竞买活动。

  “在上海市场上，这几块地总价不算贵，但是溢价过高，后期不太好消化。”新城控股一位参与竞拍人士告诉记者。在该人士看来，对于中小型房企而言，项目完工后去化可能存在一定难度。

  据记者统计，包括昨日的土地出让，信达地产、建发股份、三湘股份在过去的9个月内，在上海土地市场共计拿地五宗，累计斥资49.95亿元。

  财务风险聚集

  值得注意的是，据中原地产研究部最新统计数据显示，万科、保利等16家标杆房企2014年第一季度拿地总金额为1165.24亿元，同比增长29%，但环比降幅高达37%。

  而上海易居房地产研究院发布的《2014年3月份典型城市土地成交报告》显示，今年3月份，10个典型城市土地成交建筑面积1150.3万平方米，环比下降46.8%，同比下降34.5%。而土地出让金收入为480.3亿元，环比下降38%。

  显然在大型房企放缓拿地脚步后，中小房企迎来补仓的机会。不过，在三家中小房企快速回归一线土地市场的同时，其自身的财务风险也逐步累积。

  以信达地产为例，该公司去年全年净利润仅为7.36亿元，而在短短1个月内，这家小型房企在上海土地市场拿地涉及的资金达到21.58亿元，该数据相当于其去年净利润的3倍。而三湘股份此前在上海崇明所拿的地块总价也为7.6亿元，这一数字也相当于公司2013年净利润约1.6倍。

  拿地涉及资金量越来越大，中小房企不得不寻找新途径。上述三家房企此前在上海市场拿到的地块，基本上均以联合体的方式获得。

  “这种状态无疑是无奈之举，头一年没有土地储备就意味着来年的收成寥寥，如何获得土地是企业最重要的工作之一，这也是中小房企想方设法解决的问题。” 亚豪机构市场总监郭毅坦言。

  在他看来，一线城市中小房企有两种选择，一是拿一些大房企不愿拿的地，比如商业公建类的。其二就是公司本身有一些资源优势，比如在一级开发领域比较擅长，再或者就是找机会与大房企联合拿地。