证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 梅菀

  定向增发已成为新三板挂牌公司主要融资渠道，2014年以来短短4个半月，新三板挂牌公司定增金额已达6.1亿元，占2013年全年定增金额的60%以上。昨日，7家新三板已挂牌或拟挂牌公司在上海举行集体定增路演，吸引了包括其主办券商光大证券在内的上百家投资机构参与。

  新三板定增火热

  继扩容及制度改革后，新三板融资功能得到提升。

  近期，新三板总经理隋强在接受媒体采访时透露，截至4月14日，今年以来新三板挂牌公司完成37次定向发行，融资6.1亿元，而2013年新三板仅有60次定向增发，融资10.23亿元。

  2014年以来短短4个半月，新三板定增融资金额已达去年全年的60%以上。值得注意的是，部分新三板挂牌企业定增“体量”丝毫不比创业板小。

  今年1月份实施定增的现代农装，募资总额达到3.24亿元，超过了今年大多数创业板公司定增募资金额。根据大智慧金融终端统计，今年以来，创业板仅14家企业实施了定增融资，其中9家募资总额在3亿元以下。

  “新三板企业Pre-IPO的身份对我们吸引力还是很大的。”一家上海陆家嘴地区知名PE（私募股权投资）投资副总监告诉记者，与投资其他未挂牌企业相比，投资新三板挂牌企业还意味着企业规范程度较高，以及尽调成本的降低。

  VC/PE热情高涨

  据新三板官方统计，截至2014年4月1日，在660家挂牌企业中，有215家企业的前十大股东中有VC/PE（风险投资/私募股权投资）基金，占所有挂牌企业数量的32.58%。660家公司总股本225.86亿股，VC/PE基金持有13.81亿股，占所有挂牌企业总股本的6.1%。

  而记者从现场参与路演的VC/PE机构了解到，新三板挂牌或拟挂牌优质企业已成“香饽饽”。

  根据大智慧金融终端数据，记者统计了今年以来新三板挂牌企业37次定增投资者类型，19次定增出现了VC/PE及其他投资机构的身影。

  “相对于投资普通企业5+2的投资周期（5年投资期+2年退出期），新三板挂牌企业投资周期有望明显缩短。”参加路演的上海一家大型券商直投子公司项目人员说，过去一段时间IPO（首次公开募股）政策的不稳定对整个行业影响很大，新三板企业整体质量的不断提升，也使其对投资机构的吸引力不断增强。

  “预计未来将有50%以上的主板及创业板企业是通过挂牌新三板后转板进入交易所市场的。”上述项目人士补充道。

  据光大证券创新融资部副总经理马建功介绍，为保证挂牌企业质量，光大证券新三板项目全部由其投行保荐团队承揽，“我们对拟挂牌企业的甄选标准是可转板、可做市、可融资、可并购。”马建功在接受证券时报记者采访时说，企业挂牌目的是融资和市场定价，挂牌只是第一步。

  据了解，光大证券推荐的多家企业已达到主板或创业板上市条件，参加昨日路演的沃捷传媒2013年净利润达3390万元，在国内户外广告行业有比较重要地位；映瀚通为国内物联网技术领先企业；拟挂牌企业德马物流则为国内物流自动化设备龙头企业。

  值得注意的是，券商直投子公司也对新三板企业表现出了足够兴趣，在今年定增投资机构名单中，国元证券、申银万国和海通证券直投子公司赫然在列。“对券商直投子公司来说，除了获取可能的投资收益外，也可以充当挂牌企业做市商获得双重收益。”上述上海地区大型券商直投子公司项目人员说。