证券时报多媒体数字报

  基金管理人：新华基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一四年四月十八日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  新华优选消费股票型证券投资基金

  份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （2012年6月13日至2014年3月31日）

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  注：报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，新华基金管理有限公司作为新华优选消费股票型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华优选消费股票型证券投资基金基金合同》以及其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

  场内交易，投资指令统一由中央交易室下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

  场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，中央交易室根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由中央交易室报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向中央交易室下达投资指令，中央交易室向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2014年第一季度，市场走势以冲高回落为主，尤其是高估值成长股技术上出现了上涨乏力、高位快速回调的走势。一季度主板市场在春节之后开始表现强劲，反弹到2月20日附近开始回落，之后呈现底部震荡格局。上涨期间以主题炒作概念板块表现最为显眼，LED照明、博彩、智能家居、新能源汽车、燃料电池、油气改革等热点此起彼伏，但到了2月下旬之后，热点板块也跟随创业板一起出现快速回调。

  一季度市场出现如上走势，原因是多方面的。春节过后，市场资金面和节前相比出现明显改善，市场流动性较为宽裕，在年报业绩风险尚未集中到来、宏观数据面临真空期、IPO开闸尚有时日、两会前有维稳预期的这一时点，市场开始反弹，可见，反弹是市场多重利好共振的结果。但是到了2月下旬，房地产销售草根数据引起了大家对房价下行的担忧，而IPO开闸预期也开始发酵，市场开始冲高回落。而对于高高在上的创业板，则更是出现了龙头股表现乏力，上涨子板块越来越散乱的情况，这往往是行情见顶的信号之一，随后创业板的调整也是力度最大的。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至2014年3月31日，本基金份额净值为1.432元，本报告期份额净值增长率为-0.97%，同期比较基准的增长率为-6.10%。

  4.6 市场展望和投资策略

  展望2014 年二季度，我们认为低估值蓝筹股将会有明显的机会，而成长股泡沫破灭风险值得警惕，需要规避高估值成长股。看好蓝筹股的原因有以下几点，首先，低估值蓝筹股的股价、估值水平多年来都连创新低，股价早已对经济下滑有了充分的预期；其次，稳增长以及发行优先股等政策，有利于蓝筹股业绩的兑现和估值水平的提升；再次，当前无风险利率水平正在缓慢下降，银行理财产品的吸引力在下降，而很多蓝筹股的分红收益率已经超过了银行理财产品，未来随着利率水平的继续下行，蓝筹股将很可能成为资金青睐的估值洼地。而不看好高估值成长股的原因主要有，一是很多成长股属于概念炒作范畴，业绩很难兑现，随着股价的长期大幅上涨，业绩越来越成为需要重点考虑的风险因素；二是成长股的一线龙头已经开始调整，后期上涨股票中概念炒作风气越来越浓重，这说明在成长股领域市场已经发掘的足够充分，很难再找到超预期的因素，技术上看，成长股股票很可能已经到了强弩之末的地步；三是IPO一旦开闸，对创业板的资金分流是非常严重的，很可能相关股票难以再享受和业绩水平不相匹配的估值水平。

  2014 年二季度本基金首要的任务是配置上将以坚守低估值蓝筹为主，行业上更侧重医药、食品饮料等大消费板块。其次的任务是打新股。长期看，我们更强调自下而上的选股策略，选出能够穿越经济波动、长期保持快速增长的细分行业个股龙头，将更能带来超额收益。故本基金仍然坚持精选个股并兼顾行业优选配置策略，力争取得较好的收益。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本报告期末本基金无股指期货投资。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金合同中尚无股指期货的投资政策。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策

  本基金合同中尚无国债期货的投资政策。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本报告期末本基金无国债期货投资。

  5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价

  本报告期末本基金无国债期货投资。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本报告期内，位于基金持仓前十名的中国石化因青岛东黄复线油管破裂导致原油泄漏而受到中华人民共和国国务院公开处罚。

  5.11.2 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金管理人本报告期未持有本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  （一）中国证监会核准新华优选消费股票型证券投资基金募集的文件

  （二）《新华优选消费股票型证券投资基金基金合同》

  （三）《新华优选消费股票型证券投资基金托管协议》

  （四）更新的《新华优选消费股票型证券投资基金招募说明书》

  （五）关于申请募集新华优选消费股票型证券投资基金之法律意见书

  （六）基金管理人业务资格批件、营业执照

  （七）基金托管人业务资格批件、营业执照

  （八）中国证监会要求的其他文件

  9.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人住所。

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管理人网站查阅。

  新华基金管理有限公司

  二〇一四年四月十八日