证券时报多媒体数字报

  融资余额突破4000亿

  截至4月18日，两市融资余额突破4000亿大关至4020.71亿元，环比增加47.59亿元，增幅为1.2%。与之相对应，融券余额出现了一定幅度的下降，上周两市融券余额为28.67亿元，环比减少5亿元，降幅为14.84%。受此影响，两市融资融券余额仅较前一周增加了42.6亿元，增幅为1.06%，增速环比下降0.56个百分点。

  结合上周市场表现来看，上周两市从高位回落并震荡盘下，上周五上证指数一度触及2080的当周最低点，全周下跌1.57%，深证成指也下跌了1.73%，两市成交量较前一周下降近一成。在大盘震荡下跌的背景中，两融市场却出现了大量净融资买入和一定程度的净融券偿还格局，表明两融投资者对大盘后市企稳反弹充满信心。

  大量融资买入180成分股

  净买额占比过半

  进一步分析沪港通对两融市场的影响，结果显示沪港通对相应两融标的股的作用正面积极，上周上证180成分股净融资买入额占同期两融市场净买额的比重高达53%，而股票数量占所有两融标的的比重仅为24.3%。

  Wind数据统计显示，两市共有713只两融标的（含ETF），其中属于上证180成分指数的股票共有173只，占比为24.26%。上周这173只标的股票合计净融资买入额为25.41亿元，净融券偿还量为2531万股；同期两市净买额为47.93亿元，净融券偿还量为11945万股，其中ETF占比为72.18%；173只标的股票的净买额和净偿还量占比分别为53.01%和21.19%。

  金融地产化工最被看好

  从结构上看，173只标的股票分属于26个一级行业，其中净融资买入额度排名前五的行业分别是非银金融、银行、房地产、建筑装饰及材料、化工，净买额分别为7.31亿元、7.26亿元、4.31亿元、3.11亿元和1.82亿元，净买额占这173只标的股票的比重分别为28.77%、28.56%、16.98%、12.24%和7.15%。

  从个股上看，净融资买入额排名前五的股票是浦发银行、中体产业、中国平安、中信证券和方正证券，净买额分别为5.89亿元、2.84亿元、2.14亿元、1.84亿元和1.37亿元。

  净融券偿还量排名前五的股票是中国建筑、华夏银行、中国中铁、上汽集团和宝钢股份，净融券偿还量分别为198.2万股、174.8万股、117.9万股、97.8万股和97.5万股。

  上周净买额占期间交易额比重排名前五的股票是上海机场、浦发银行、正和股份、川投能源和中国水电，净买额占期间交易额的比重分别为11.85%、8.82%、7.77%、7.67%和7.46%。

  综上所述，两融投资者对“沪港通”消息做出了正面积极的反应，大盘的震荡回落被融资客视为融资买入的机会，而原本持有“沪港通”两融标的股票空头仓位的投资者，也进行了一定的回补。（作者系西南证券研究员）