证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  在经济指标强劲以及企业一季报普遍好于预期的刺激下，美股上周原本有望再创历史新高，然而多头攻势却因乌克兰危机加剧而遭到打压，三大股指上周全部收跌。

  俄罗斯或面临

  新一轮制裁

  乌克兰局势再度陷入紧张。乌克兰特种部队近日在东部开始了第二阶段的“反恐行动”，对斯拉维扬斯克全面封锁，乌克兰东部的其他一些地区也发生了零星的暴力事件。欧盟和美国强烈谴责俄罗斯未遵守日内瓦四方会谈协议，称已准备好对俄进一步制裁，最早将于今日实施。七国集团（G7）在26日也达成一致，准备就乌克兰危机对俄罗斯施加新制裁。七国将各自设定制裁对象和条款，但预计仍不涉及俄罗斯经济中矿业、能源、金融等关键领域。

  除了制裁，评级机构也来凑热闹。标准普尔近日下调了俄罗斯主权信用评级至仅高于垃圾级的“BBB－”级。标普给出的理由是乌克兰局势很可能导致投资者撤出对俄罗斯的投资，外国资本和国内资本都可能继续外流。俄罗斯前财政部长库德林更预计，俄罗斯在乌克兰的行动可能导致该国今年出现高达1600亿美元的资本外流。

  俄罗斯政府尚未对七国集团新制裁作出回应，但市场相关方面率先作出一些动作。俄罗斯央行近日以“避免正在增加的通胀风险”为由意外加息至7.5%，认为加息可使俄通胀率在2014年底前保持在6%以下。彭博社认为，乌克兰局势紧张带来的对俄制裁导致资本外流，俄罗斯央行此次加息正是瞄准了这一困局。

  制裁俄罗斯

  谁输谁赢难说

  俄罗斯央行宣布加息后，卢布迅速升值后随即进一步贬值，央行的举动未能止住卢布的跌势。今年以来，俄罗斯卢布兑美元汇率已经累计贬值近10%，资本外逃与卢布汇率暴跌形成恶性循环。此外，俄罗斯在近两个月已经出现两次卢布国债拍卖失败。据彭博统计的数据，今年以来俄罗斯国债拍卖量仅仅相当于去年同期的14%，俄罗斯经济前景的确“乌云密布”。

  不过，美欧制裁俄罗斯，谁输谁赢似乎还很难说。俄新社认为，制裁造成的损失必将是相互的，欧洲和乌克兰将会最先尝到苦头。俄罗斯当地媒体还表示，即使俄罗斯减少与欧盟的贸易来往，俄罗斯还可以通过跟其他市场合作来尽量减少损失。

  德国总理默克尔的态度较此前更为强硬，之前她表示只有当俄罗斯直接入侵乌克兰时才会支持对俄进一步制裁。但她的最新言论表明，由于俄未能遵守四方会谈协议，各方必定加大对俄制裁。不过，德国企业与俄罗斯关系密切，如果德国对俄罗斯先进行经济制裁，德企也会受到影响。受乌克兰局势影响，德国股市上周五大跌1.54%，跌幅远大于英法股市。

  美股冲高遇阻

  受乌克兰局势趋紧影响，美国股市上周五全线下跌，其中纳斯达克综合指数跌幅更达到１．７５％。如果不是上周五这一大跌，美股上周将继续保持上涨势头。此外，标普500指数上周至少有两次机会逼近4月初创下的1890点历史高位，但最后都以失败告终。此外，投资者避险情绪升温，国际金价重回每盎司1300美元大关。奥本海默基金公司首席经济学家韦布曼表示，美股冲高失败，最主要的阻力就是乌克兰局势为市场添加了不确定性，一些交易商选择了避险。

  富国银行顾问公司高级股票策略师雷恩也表示，标普500指数成分公司的利润很大比例来自海外。如果欧洲形势变得糟糕，将给美国公司的业绩造成不利影响。

  而在本周，美联储将举行货币政策会议。有分析人士表示，美联储决策者很可能保持此前两个月的步调，将每月购买资产规模再减少100亿美元。在加息时点方面，美联储官员可能倾向于保留自主空间，制定利率政策的着眼点将转向长期经济前景。