证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 颜金成

  股市有很多门槛，但是最后的一道门槛，却是一道永远迈不过去的门槛。

  几年前，看到李佛摩尔的一句话时，不得要义：投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到死终究是一贫如洗。

  这句话似乎在谈一种玄妙的心态，初看时觉得空洞无物。当李佛摩尔年老的时候，儿子问他，为什么别人炒股都亏钱，而他却能够赚钱。李佛摩尔说，因为他们没有认真对待股票投机，而他则严肃对待。

  李佛摩尔对儿子的话，似乎把投资（投机）中最重要的东西概括为，一种专业的态度。

  投资大师在面对儿子谈起投机中最重要的事情，说到的竟然是这么简单的内容。这让诸多沉迷于护城河分析、趋势分析、波浪分析中，寻找投资圣杯的人大跌眼镜。

  难道这就是降龙十八掌里最玄妙的“传内不传外，传男不传女”的顶级心法？没错，这应该就是投资中顶级心法，是迈向成功的最后门槛。

  多年后再读到李佛摩尔关于投机的阐述，才发现大师的话可谓字字珠玑。那段话实际上道出了投机中需要解决的所有关键问题。

  他说，投资这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩。这句话是从技术层面谈投资，无论何种风格的投资者，他需要找到一种有概率优势的投资方法。有经验的投资者会发现，这其实并不困难。当然，如果你什么都不懂，就进入股市炒股，那就属于傻瓜和懒得动脑子的人，根本没有入门，当然不可能在这里赚钱。

  当一个股民有了丰富的股市经验，甚至有了一套完整的投资体系之后，他长期赚钱的概率也提高不了多少。这些人就是心理不健全的人、企图一夜暴富的冒险家。很多投资者肯定会说，我可不是冒险家，更不是心理不健全的人。恰恰相反，一个股民一旦进入股票市场，天然就变成了一个心理不健全的人，变成了一个一夜暴富的冒险家。用舌尖体来说，这是来自人性的馈赠，我们天然就是如此。

  企图一夜暴富的人，特别属于那种资金不多的老股民。几乎每个人在投资亏钱之后，都会产生翻本的妄想；在赚到大钱之后，都会产生一种极度的自信。这几种状态，必然会导致一个人忘记他原本的投资系统。

  在这种心智不理性的状态下，每一个投资环节都容易出现错误。就像一个醉鬼，你不可能要求他用标准的普通话、恰当的语速来做节目主持人。

  投资的每一个想法都来自于人，而人总是那么容易“醉”，那么容易“晕”。于是，伟大的李佛摩尔意识到，投资中那种“端正”的投资态度才是最重要、最关键的。

  李佛摩尔在交易日里每天都很早睡觉，早上早起，不会饮酒不会有放纵自己的行为。同样，索罗斯手下的主要操盘手尼德霍夫甚至要求自己，在重要的投资决策前一日，不能有性生活。这些清规戒律可能会让人觉得有点过了。原来以投机、赌徒著称的投机者们，也过着和巴菲特类似的清教徒式的生活。

  事实证明，这种“端正的态度”很有必要，而且很难做到。一般来说，一个经验、技术已经完全成熟的投资者，最后会在两个时候突然栽倒：一是在一次亏损后舍不得放手，越输越多；二是在赚了大钱后忘记了当初的清规戒律，开始肆意妄为，而后输光。

  就是李佛摩尔这样的大师级人物，也多次破产。这一道人性的门槛，他始终没有迈过去。