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  证券时报记者 曾炎鑫

  作为监管层给出的最后期限，正德人寿的增资程序如果于今日仍未能有所突破，公司或将被保险保障基金接管。回顾保险业发展，自保险保障基金于2005年成立，正式被保监会接管的险企有新华人寿和中华联合保险。

  新华人寿是第一家被保险保障基金接管的公司。

  2006年，新华人寿原董事长关国亮挪用巨额公司资金的事件浮出水面。当时，保监会调查称，关国亮8年间共挪用公司资金130亿元，但在后续的庭审中，检方只指控关国亮涉嫌职务侵占300万元，挪用资金2.6亿元。

  2007年，保监会首次动用保险保障基金接管新华人寿，先后购买了隆鑫集团有限公司、海南格林岛投资有限公司等所持的新华人寿股权，接手价格为5.99元/股，持股数约为4.6亿股，占新华人寿股权的38.815%，位居第一大股东。

  2009年11月，保险保障基金“功成身退”。保险保障基金公司宣布，将把新华人寿38.815%的股权整体转让给中央汇金公司。此次交易中，新华人寿每股8.7元，比保险保障基金接手时的每股5.99元，高出了2.71元，整个交易对价约为40亿元。以此计算，保险保障基金在本次交易中盈利12.5亿元。

  与新华人寿不同，中华联合保险被接管的主要原因是公司巨额亏损和偿付能力不足。

  在经历数年高速扩张之后，以作风激进著称的中华联合保险于2007年巨额亏损达64亿元，并从此开启了漫长的引资过程。尽管先后有法国安盛等方面表示有意介入，但最终都不了了之。

  2009年5月，新疆兵团将其所持有的61%中华联合的股权交由保监会托管，保监会开始介入中华联合保险。到了2011年12月，保监会宣布，保险保障基金公司正式介入，并控股中华联合保险公司，持有约8.6亿股，持股比例为57.43%。

  2012年3月，保险保障基金再度斥巨资增持中华联合财险股权。据保监会公告，中华联合财险的增资扩股请求被批准，公司注册资本由此前的15亿元变为75亿元。其中，高达60亿元增资的主角，只有保险保障基金一个。

  在增资完成后，保险保障基金持股比例也由此前的57.43%变为91.49%，而第二大股东新疆生产建设兵团投资有限责任公司仅持有2%的股权，保险保障基金成为单一大股东。

  尽管业界多猜测保险保障基金对中华联合只会阶段性持股，不过至今为止，保险保障基金仍未完全“脱手”。2012年12月，中华联合保险对外宣布公司重组完成，东方资产管理公司以债转股方式注资78.1亿，控股51%成为第一大股东，占据了近一半的董事会席位，保险保障基金列居第二大股东，持股比例为44.82%，这一股权比例延续至今。