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把握大军工时代投资机会 2014-07-04 来源：证券时报网 作者：
从上月举行的首届中国军工产融年会情况来看，核心军工企业透出十分强烈的改革意愿，军工产业面临重要的变革机遇。与此同时，自6月下旬后，军工板块便开始稳步上扬。 在政策、估值支持下，未来军工板块还具有多大的上涨空间？又该如何把握“大军工时代”带来的A股投资机会？湘财证券财富管理中心投资顾问业务负责人王玲做客证券时报网财苑社区（http://cy.stcn.com）同广大网友一起探讨，以下为精彩问答精选。
Q(财苑网友)：从首届中国军工产融年会来看，多数军工企业集团都有计划从单一平台供应商向综合信息集成商的定位转变，这样的转变将对整个行业产生怎样的影响？ A(王玲)：军工企业集团计划从单一平台供应商向综合信息集成商的定位转变，是整个采购和定价体系改革，采用目标定价、协议定价、市场化定价等多种方式，从而提升军工企业改善经营效益的积极性。
Q：资产证券化对于军工企业将会产生哪些积极作用？ A：资产证券化大都涉及到事业单位改制问题，预计军工企业近两年将进入事业单位改制启动阶段，有利于企业资产证券化率提升，重组预期明确的子行业和龙头个股将直接受益。
Q：军工行情的驱动因素将从之前的政策预期转向改革措施的实质推进，在此过程中，应当如何把握投资主线？ A：重组成功案例的示范效应将持续发酵。国防资产证券是核心，航天系、电子科技系将是全年市场焦点。同时，民机需求将导致民用航空发动机中国制造，中国战略性进入打飞机制造领域，并力主航空发动机国产化。这都是后期关注的投资主线。
Q：军工航天板块短期业绩一直不甚理想，市盈率普遍高企，甚至有不少公司负增长，如何看待这些风险因素？ A：目前国防军工估值一直较高，虽然部分公司业绩欠佳，板块风险在于价值高估，但可以寻找确定性重组资产和龙头个股，有效规避风险。投资理念上也不宜短线追高，建议调整后再做介入。
Q：在政策利好和低估值的双重支持下，未来军工板块还具有多大的上涨空间？ A：在军工集团院所改制及资产注入的政策利好下，军工板块上涨潜力依然存在，可以中期关注。 （黄剑波 整理） 本版导读：
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2014年7月9日
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