中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 邝龙

  本周美股上市公司途牛旅游网公布了上市后的首份财报，今年二季度公司营收同比大涨84.9%，但由于成本高企，亏损严重。这一问题广泛存在多家OTA（在线旅游预订商）公司中，8月上旬公布财报的携程网、艺龙网的数据也显示其盈利能力在下滑。

  易观国际分析师朱正煜表示，OTA公司普遍面临盈利难题，“利润换市场”成为主流；但它们只有不断扩大规模和市场，才能在中长期的竞争中确立地位。

  途牛网二季度财报显示，公司实现净营收7.16亿元，同比增长84.9%；净亏损为1.136亿元，同比亏损扩大超15倍。亏损的原因主要是由于公司营业成本飙高，其二季度主营成本为6.74亿元。

  朱正煜向记者表示，当前OTA行业整体成本上升是趋势，在线商旅市场潜力逐步被放大，越来越多的公司参与竞争，营销、促销手段也多元化，所以加大了成本压力。

  携程、艺龙等同行数据也表明了这一情况。携程的二季度财报显示，净营收为17亿元，同比增长38%；净利润为1.35亿元，同比下滑36%。艺龙方面二季度净利润3119.47万元，同比扭亏为盈，但主要得益于3000万元的其他运营收入入账。

  据悉，OTA类公司的成本费用主要涵盖在四个方面：在线搜索、线下广告营销、移动端以及返现。以途牛为例，二季度移动产品研发费用为2150万元，同比增长181.9%；市场营销费用为9690万元，同比增长403.4%；行政总务费用为4190万元，同比增长183.6%。

  更值得关注的是，OTA类公司三季度财报前景也不乐观。艺龙预计第三季度总营收为5600万美元到6100万美元，携程则预计三季度营业收入达到3.34亿美元，均未能达到华尔街分析师的预测值。

  针对三季度OTA公司营收可能低于预期的情况，朱正煜表示，由于三季度假期比较多，在暑假、中秋、国庆等假期的刺激下，整体旅游市场景气度很高；为了获得更多市场，OTA公司推出更多营销手段，从而影响了营收的增速。

  以当前OTA公司擅长的“酒店返现”策略为例，劲旅咨询的数据显示，7月除同程网外其它各家返现指数均有上升，其中艺龙的在线酒店返现力度依旧最大，返现指数为111.5，月环比上升了2.72%，携程环比上升2.51%，芒果网更是月环比上升了75.83%。