证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 顾惠忠

  尔康制药（300267）近日公告，旗下公司广东粤尔康制药有限公司羟丙基淀粉空心胶囊取得药品生产许可证。这意味着尔康制药的植物淀粉胶囊可以正式生产销售。同时，公开信息显示，公司将在湖南浏阳经济开发区扩大产能，将植物淀粉胶囊产值做到100亿元规模。如果这一计划属实并在未来3年内实现，尔康制药将成为全球最大的植物淀粉胶囊生产商。

  由于毒胶囊事件频发，食药监局加强了对药品生产过程中胶囊的使用，植物淀粉胶囊的销售前景看好。去年8月开始，尔康制药接连在柬埔寨、广东中山、湖南长沙设立木薯淀粉加工厂，发展植物淀粉胶囊项目，一期植物淀粉胶囊的设计产能为300亿粒。

  早在今年初，市场就对尔康制药的植物淀粉胶囊项目极为关注，但一直到今年年中，淀粉胶囊仍迟迟未能生产销售，市场又对其产生了怀疑。其实，这里边涉及审批的问题。

  众所周知，与药品相关的生产都需要国家食品药品监督管理总局的审批，而植物淀粉胶囊属于新产品，在食药监局审批之前要制定相应标准，并审核通过。

  证券时报记者注意到，7月8日，国家药典委员会发布关于《中国药典》药用辅料标准草案的公示，将羟丙基淀粉空心胶囊、预胶化羟丙基淀粉列入标准公示范围（木薯淀粉胶囊属于羟丙基淀粉空心胶囊的一种），公示期为三个月，也即9月7日公示结束。9月2日，国家药典委员会再发公告，称根据国家药典委员会药用辅料与药包材专业委员会审议意见， 将2015年版《中国药典》的药用辅料标准品种目录上网予以公示。这里边同样包括羟丙基淀粉空心胶囊、预胶化羟丙基淀粉。

  即使同一家公司，药品生产许可证不能在不同的工厂使用。因此，粤尔康取得的植物淀粉胶囊药证，尔康制药的湖南工厂不能使用。不过，广东的药品生产许可证发了，湖南的证应该不存在问题。据“互动易”上的信息，尔康制药在浏阳开发区内的32条胶囊生产线目前在调试中，预计11月份、最晚12月份可全部生产销售，届时可生产300亿粒植物淀粉胶囊。

  据证券时报记者了解，目前市场上植物淀粉类胶囊的销售价格在每粒2~4分钱，每粒的生产成本在0.2~0.5分之间。如果尔康制药的300亿粒产能明年能够实现，公司明年将能实现植物淀粉胶囊销售收入9亿元，毛利润8.9亿元，净利润至少4亿元。当然，这需要300亿粒淀粉胶囊能够销售一空。

  记者注意到，湖南浏阳经济开发区官方网站上近日刊发一条消息：2014湖南（长沙）·深圳推介招商活动10月14日在深圳启幕，浏阳经济开发区重点项目——淀粉胶囊项目在会上签约，该项目将建设以淀粉胶囊为主的药用辅料工业园，项目分三期进行，计划累计投资58亿元，项目达产后将实现产值过100亿元。

  事实上，一些经济开发区在招商宣传上会夸大事实，或为了招商政绩虚签项目，目前并无法判断这个项目的真实性究竟如何。但换个角度来看，1万吨木薯粉可生产300亿粒胶囊，尔康制药木薯淀粉的产能是5万吨，如果全部用于生产胶囊，其胶囊的产能可达到1500亿粒，也就是目前产能的5倍。

  木薯淀粉胶囊是尔康制药首创的，但这毕竟不是尖端技术，利润又这么丰厚，未来肯定会有厂家仿制。对于尔康制药来说，最好的策略是迅速占领市场。因此，尔康制药有扩建植物淀粉胶囊生产线的内在需求。如果尔康制药植物淀粉胶囊的产值真能做到100亿元，即使净利率大幅下降至25%，一年也有25亿元的净利润，足以成为植物淀粉“大王”了。