证券时报多媒体数字报

  基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一五年一月二十一日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

  2.1 基金基本情况

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  2.2 境外投资顾问和境外资产托管人

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  (2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  (3)所列数据截止到2014年12月31日。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注:同期业绩比较基准以人民币计价,已包含人民币汇率波动等因素产生的效应。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注:1、本基金合同于2008年2月14日生效。

  2、按照本基金基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期,截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制中的规定:本基金投资中国公司组合占基金资产的比例为30%-50%,全球公司组合占基金资产的比例为50%-70%;本基金持有的股票资产占基金资产的比例不低于60%,政府债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险或有效管理的金融衍生工具占基金资产的比例不高于40%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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  注:威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012年7月10日起,担任本基金的境外投资顾问。

  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。

  4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  尽管很多投资者仍然担心2015年上半年联储可能加息并且给股市带来的负面影响,标普500指数在第四季度还是上升了4.4%。受俄国、巴西、韩国市场的影响,新兴市场股市的表现逊于成熟市场。大摩新兴市场指数调整了4.9%,大摩全球指数轻微上扬0.7%。美国经济的复苏势头强劲。四季度年化GDP增速可能达到5.0% (第三季度的年化增长率为3.0%)。失业率在11月也降到了5.8%。个人消费支出与前月比持续正增长。10月和11月的制造业PMI攀高至59左右。设备开工率也终于在11月触及了80%。在强劲复苏的宏观经济环境下,美国联邦储备银行虽然坚持其鸽派姿态,但在最新的市场沟通中,措辞开始表现得较以往来得模糊。更多的市场参与者认为美联储在2015年年中左右升息的可能性很高。升息和较高的市场估值水平将可能给2015年的美国股市带来较大的波动性。同时,欧洲中央银行暗示可能会出台量化宽松政策。因此,即使在希腊再掀政治危机之时,欧洲市场仍然表现相对稳定。地缘政治的恶化使卢布面临危机,俄国市场经历了33.7%的深度调整。石油等大宗商品价格的持续走软也令巴西等国的市场继续调整。受益于改革和经济刺激政策而上扬的印度和中国市场未能完全抵消俄国,巴西等市场带来的调整压力,大摩新兴市场指数在第四季度仍以负受益收官。本季度,大摩新兴市场的板块方面,金融和信息技术板块的正受益贡献最大。能源和基础原材料材料板块的负受益最大。

  美国经济的强劲复苏,大宗商品价格的持续调整为中国政府推出进一步经济刺激政策创造了良好的外部环境。12月PMI值已下降到50.1。继定向降准,积极的公开市场操作后,央行于11月22日突然降息给市场带来了意外惊喜,提升了投资者的信心,触发了A股的大幅攀升并且创造了3年来的新高,也利好了海外中国股。海外中国股的估值更处于新兴市场股市中的低端,具有一定的吸引力。由于很多海外投资机构对于中国的宏观环境的见解上分歧在加大,大摩中国指数在经历较大的波幅的同时,四季度上涨了7.0%。金融、工业、基础原材料板块跑赢了指数。我们认为宏观经济的形势将促进更多利好政策出台。我们不看好大宗商品价格,特别是油价,因此大幅减少了石油股的头寸。我们看好宏观环境的改善,因此增持了较多金融股和工业股。这些股票也在11月份后为组合带来了较好的收益。

  本基金在金融和工业股板块配置在第四季度贡献最大。

  股市回报均以美元衡量,而非本币,以便横向比较。

  4.5.2 报告期内基金的业绩表现

  本报告期本基金净值增长率为6.01%,业绩比较基准收益率为2.98%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2015的市场,我们认为海外中国股市很有可能迎来与前几年很不同的、具有许多建设性投资机会的一年。市场将在震荡中带来买入良机。我们认为,全球方面,鸽派意见仍然在美联储占主导地位。因此美元升值和利率上调的幅度很可能较温和。从而新兴市场受到的冲击也会有限。美国经济的恢复也将有利于我国的出口企业。同时,大宗商品价格的持续调整也为我国国内货币政策的进一步宽松创造了有利的条件。另外,在大多数新兴市场货币相对美元大幅贬值的环境中,人民币的稳定性也会增加海外中国股市的吸引力。香港所谓的“占中”也已经结束,利好投资者的情绪。国内方面,汇丰12月份中国制造业PMI预览数据再次表明中国经济正面临下行压力,政府需要出台更多利好政策,例如央行需要采取更多措施降低目前处于高位的融资成本,在经济面临通缩压力的环境下更是如此。在货币政策很可能进一步放松的同时,各领域的结构改革也将加速(比如金融改革、国企改革、电力改革、农村土地改革等),这将增加投资者对经济前景的信心,并引起市场整体估值水平的提升。过去几个月以来,投资者信心的改善和新入市资金推动A股创下3年来的高点。在更宽松的流动性和结构改革的大环境下,A股很可能在2015年中继续震荡上行。而海外中国市场的估值水平(H股2015年PE在7倍左右)已反映了较弱的宏观经济预期,与历史水平和其它地区股市相比仍然处于较低水平,而且与A股差距近期明显拉大(恒生AH溢价指数攀升至三年高点)。我们认为在国际市场利好因素出现、沪港通以及中国有望持续放松政策的大背景下,股票市场存在很大补涨空间,大摩中国指数可能有15%-20%的上升空间 (8%的业绩升幅,7%以上的股值提升)。关于具体的投资机会,我们看好金融、地产和资本品等利率敏感性板块,“一带一路”投资主题的潜在受益标的,包括交通运输、建筑、设备与原材料公司,以及有长期成长性的信息科技和环保板块。另外,我们认为与A股折价幅度最大的H股大盘股有望出现补涨行情。我们看到主要的市场风险有:1)国内宏观经济减速超预期;2)大规模债务违约引起的系统性风险;3)美国的利率上升过高过快;4)地缘政治军事冲突失控。

  4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  注:由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  注:1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定;

  2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  ■

  注:1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS);

  2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  ■

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2

  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

  §8 影响影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金募集的文件;

  2、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金基金合同》;

  3、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金托管协议》;

  4、基金管理人业务资格批件、营业执照;

  5、基金托管人业务资格批件、营业执照;

  6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  9.2 存放地点

  备查文件存放于基金管理人或基金托管人住所。

  9.3 查阅方式

  投资者可到基金管理人或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。