证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 谭恕

  牛市龙头股风光无限，资金总是趋之若鹜。短期看，A股的多头旗帜中信证券因利空跌倒，中国平安两融余额居两市之首，勇夺杠杆资金龙头宝座。

  受融资监管风暴、大股东大额减持套现影响，牛市龙头中信证券近日两度跌停，1 月20日出现-19.29亿元融资净买入值。同日，中国平安现8.61亿元融资净买入。资金进出之间，中信证券进入调整期，中国平安则以320.39亿元融资余额赶超中信，受宠两融资金，确立短期龙头地位。中信证券则以309.7亿退居第二。不过，龙头地位之争并未结束，中信证券和中国平安被不同群体看好。

  竞逐龙头由来已久

  在两融余额这一指标上，中国平安与中信证券一直互相咬得很紧。数据显示，突破200亿元两融余额时，中国平安领先一步。去年12月10日，中国平安的两融余额首度突破200亿元，达到205.73亿元。彼时中信证券的两融余额为186.82亿元。不过，当日融资净买入额指标，中信证券却以11.41亿元远超中国平安4.06亿元。此时中信证券已经凸显出杠杆资金将赶超中国平安的强劲势头。6天之后的12月16日，中信证券以226.25亿元两融余额超过了中国平安。当日中信证券以涨停宣告进入股价加速上升期。此后一天，中信证券终以两融余额243.31亿元将195.30亿元的中国平安甩在后面，50亿元的差距奠定了中信证券两融关注度第一的地位。

  去年12月末，中信两融余额一直在260亿元至270亿元，平安一直在214亿元至250亿元之间徘徊。直到今年1月5日，中信的两融余额首破280亿元，平安与之始终保持20亿元左右的距离。1月9日，中信300亿元，平安跟近至291亿元；1月12日，平安逼近中信，以302亿元与之持平。次日，中信以5亿元数额再度领先。1月8日开始冲高回落之后，中信证券进入调整。此后6个交易日，平安一直紧跟。1月19日，中信证券因为卷入融资监管风暴、大股东大额减持套现利空，融资净买入额锐减，平安再以313亿元与中信追平，同日中信跌停。最近一日数据显示，中国平安以321.65亿元两融余额将中信抛在后面，中信证券两融余额310.3亿元。至此短期多方新龙头易主。

  中国平安后劲更足

  尽管新龙头成了中国平安，不过仍没有跑出金融权重股，显示资金聚焦点并未发生根本改变。数据显示，金融权重板块去年以来成为A股领涨板块，去年上证指数累计涨幅52%，而金融ETF（159931）同期上涨89.29%，远超大盘。

  在两融风波以后，券商昨日再度强势，锦龙股份直奔涨停，海通证券紧随其后。虽然两融对券商打击较大，但实际影响有限。多数机构认为，业绩大幅增长仍然是券商板块大涨的理由，昨日券商高昂斗志就证明了这一点。尽管中信证券出现了单日两融资金流出，但专业人士认为，整体流出量不大，而证券行业仍然是牛市最受益行业之一，资金关注度难以持续降温，因此中信证券仍有望重回龙头地位。

  记者注意到，东方财富网美股吧的投资者提供了另一种观点：即便中信证券已经甩开负面影响，但股价已经创出历史新高，而中国平安仍在历史高点之下一半位置；从市盈率看，中信证券已高达42倍，平安仅17倍；累计涨幅而言，中信这一波行情启动至今涨了200%，平安同期仅涨100%，而业绩远差于平安的中国人寿涨幅也达130%，新华保险更是创出历史新高；如此比较下来，中国平安仍然后劲很足。