证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  美联储加息将成为银行股估值提升的催化剂，如果美联储推迟加息，美国银行股又会怎么样？

  如今，美国许多银行都不得不忍受美联储要求的低利率政策。虽然这些银行支付储户的利息很少，但它们从借款人那边也无法得到更多的利润。美联储内部对于加息时点的选择尚未达成统一意见，举棋不定的态度让美国银行业有些沉不住气。高盛表示，如果美联储将加息推迟，美国各银行的利润将会严重受损。

  高盛表示，目前大部分美国银行的预算和策略前瞻都是建立在今年6月之前加息这一预测的基础上，如果推迟加息，美国各银行或将不得不采取更加降低成本的运作方式来抵消压力。如果今年9月前美联储仍不加息，美国银行2016年平均利润将下降9%。此外，高盛研究员表示，对锡安银行、联信银行和美国Keybank这样的地区银行来说，美联储推迟加息对利润的影响可能更大，但摩根大通和富国银行等银行将受到较小打击，因为它们的发展和运作并不依赖于加息。

  各国银行也为美联储加息做足准备。巴塞尔银行监管委员会日前表示，委员会正在准备新规章并会尽快公布，以应对利率变动带来的风险。

  对于美联储的具体加息时点，目前主流观点认为，美联储将于今年6月或9月开始加息，但目前美元指数的飙升及一连串疲软的经济指标均让美联储的政策制定背景变得复杂。不过，里士满联储主席Jeffery Lacker昨日表示，如果美国经济增长出现稳定迹象，美联储就有充足的理由在今年6月加息。

  国际货币基金组织（IMF）警告，美联储的首次加息举措可能会触发债券市场震荡。IMF表示，一旦市场清醒地意识到美联储首次加息即将来临，10年期美国国债收益率突然上升100个基点是“相当可能的”，如此大幅度的变化可能对全球造成负面冲击，特别是对新兴市场经济体。IMF总裁拉加德也表示，她担忧美联储加息将会对新兴市场造成负面的“溢出效应”，导致包括印度、土耳其等新兴市场重新上演约两年前发生的市场动荡。德意志银行在其年度违约研究报告中警告，如果美联储选择在今年加息，全球高收益债券将在2018年迎来违约风暴。