证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 曾炎鑫

  作为险企投资产品中最为激进的品种，投连险是外界观察险企投资的重要窗口。随着股市的持续调整，投连险产品的价格也受到牵连。证券时报记者统计发现，在7月份与8月份的两个月里，拥有投连险市场最多份额的4个保险公司均受影响，有多个投连险账户的买入价下跌超过20%，个别账户的买入价甚至下跌近40%。

  个别账户跌近四成

  6月中旬以来A股大幅调整，这一走势除了直接影响股票投资人的收益外，也间接影响到了投连险投资者的收益，不少偏重权益投资的投连险账户下跌超过20%。

  以投连险保费规模计算，平安寿险、光大永明、泰康人寿和信诚人寿是国内最大的4家投连险保险公司，他们的投连险产品也未能躲过股市大跌的影响。其中，作为投连险市场的绝对“一哥，”平安寿险旗下的“精选权益投资账户”在8月31日的买入价为1.0856元每份，相较7月1日的2.1925元买入价下跌21.05%。

  光大永明是投连险业务中的黑马，其投连险保费从去年开始爆发增长，目前位居业内第二席位。在光大永明披露的11个投连险账户中，有4个账户近两个月内出现下跌，下跌幅度最大的账户是跟踪指数走势的“指数型投资账户”。它从7月开始连续下跌，截至8月27日的每份买入价为0.9936元，一共下跌24.44%。

  作为合资保险公司中投连险规模最大的公司，信诚人寿旗下共有10个投连险账户，其中有8个账户在最近两个月出现下跌，跌幅最大的是“季季长红”账户。该产品主要投资于分红型股票投资基金，投资比例一般为80%，最高可达100%，公告显示，该账户在两个月内一共下跌38.44%，截至8月28日的买入价为6.88053元。此外，信诚人寿的“积极成长”账户和“成长先锋”账户跌幅也超过20%。

  泰康人寿同样未能完全幸免，其旗下“进取型投资连结账户”的买入价在两个月内下跌20.57%，截至8月31日的买入价为24.6947元每份。

  在今年上半年的牛市中，投连险账户曾获得平均25%的高收益率，其中的激进型产品更实现47%的平均收益。但随着市场行情的迅速转变，投连险账户在6月份遭遇了年内首度亏损。

  市场风格

  将转向业绩驱动

  投连险产品发布的年度和半年度定期报告，是投资者观察险资投资动向的重要参考信息。近日，平安寿险发布的半年度报告认为，市场风格将会转向业绩驱动，但对下半年的股市不可预期太高。

  平安寿险表示，当前在政府救市的情况下，管理层、上市公司、券商、基金公司等多种力量出手，将有效托底市场，降低短期大幅下行的风险。但平安寿险同时认为，本轮股市上涨的主要因素来自风险偏好上升带来的资金持续流入，而经过近期股市暴跌的影响，市场风险偏好将处于下降过程，未来配资资金以及居民资产配置的转移，或将难以像此前那样持续净流入。

  平安寿险称，总体看，未来市场风格将会转向业绩驱动型，业绩能够保持高速增长、行业发展空间巨大、估值合理的公司将会更受市场关注。

  此外，平安资产在7月份的投连险报告中表示，在经历本轮股市大幅震荡的风险教育后，市场风险偏好有望在逐渐修复后回落走低，但市场心态仍非常脆弱；在债券方面，随着股市相对弱势，市场大类资产配置的风险偏好进一步下降，加之市场整体流动性充裕，债券市场短期需求仍将维持强劲，收益率可能继续下行。

  平安资产称，下阶段将密切关注市场趋势变化，随时调整权益仓位，固定收益投资方面将重点关注转债和利率债品种，适时提升仓位。