证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽 刘明 张筱翠

  昨日沪指大跌6.42%。证券时报记者采访北京、上海、深圳、广州地区公私募基金经理发现，多数人士对昨日大跌感觉意外，主要反映了市场的脆弱，短期内仍会维持这一弱势格局，但不少基金经理也强调危中有机，目前可能已经接近市场底部区域，可在市场大跌中掘金。

  内外交困引发大跌

  为什么市场突然大跌？多数基金经理认为，是内部和外部双因素引起，重点凸显出目前市场情绪面的脆弱。

  广州一位基金经理直言，今天大跌是受海外市场波动和国内情绪还未恢复双重影响。万家基金投资研究部总监莫海波也表示，前日海外石油价格在2天剧烈反弹后继续大幅下挫，逐步传导至其他市场；其次，上周末央行对商业银行的座谈会纪要发布后，国内投资者对流动性判断保持谨慎，同时市场情绪也并不稳定。这些因素共振导致昨日上证跌破2850股灾最低点，技术上不排除会继续探底。

  创金合信基金投资总监陈玉辉表示， 昨日消息面最大变化主要是昨日原油价格连续两日反弹20%后又现暴跌，交易时间市场传言德意志银行出现重大投资风险，同时中国1月份外汇流出数据可能远超市场预期，引发市场对人民币汇率和经济风险的担忧。“在指标股带动指数企稳前，应适当减仓并控制仓位以为后期补仓策略留出现金。”

  同样，融通基金也认为，大跌导火索是昨日油价再次暴跌、外围市场普遍下挫。“近期A股对外围市场的敏感性有所增强，是因为在市场连续下跌之后，投资者的情绪和信心不稳。”融通基金表示，危中有机，短期重点关注美联储在本周的议息会议，预期相关的结果偏向正面。

  九泰基金宏观策略组表示，市场大跌的背后仍反映了预期的脆弱和信心的不足。国外方面，欧美股市和原油价格纷纷再回跌势，外围市场环境再添变数；国内方面，资金流入规模下降，存量博弈乃至缩量博弈特征明显，市场对1月份外储消耗和资本流出问题的担忧也再起波澜，铁路货运量创五年新低也增加了市场对基本面的担忧。短期来看A股市场情绪和预期依旧明显偏向谨慎，流动性环境也难以出现明显好转，整体偏弱的市场格局仍难以明显改善。

  上海一家公转私的私募基金总经理表示，市场弱势格局下，资金进场意愿太弱。目前市场投资者结构高度一致，缺乏逆向投资者，私募受制于清盘线、公募也有赎回压力，整个市场投资者一致预期下跌的情况下，市场下跌便自我实现了，还是缺乏长线逆向投资的资金。

  或已接近市场底部

  在市场大跌之中，不少投资人士认为目前或许已经接近市场底部。

  深圳一位去年业绩前十的基金经理表示，“今天大盘创下前期股灾新低，近期关于金融危机的市场预期很强，市场先自我实现了，个人认为市场已经接近底部，市场会有自我预期修复，但反弹幅度或将有限。”他还表示，因为管理的是股票型基金，在这种极端低迷的市场中，最低仓位也只能降到80%，所以目前没有选择调整仓位，而是专心做选股，对于股票型基金而言，如果选择减仓，一旦市场反弹，可能会错失净值增长的最佳机会。

  莫海波表示，目前已经处在底部区域，但筑底的过程将会反复，不会一蹴而就，部分成长股和低估值蓝筹股也已经出现较好的中长期投资时间点。

  深圳一家去年下半年逆势取得高收益的私募基金总经理认为，目前还是泡沫出清阶段，不过泡沫消化已经接近尾声，待泡沫出清后，市场还有反弹空间。

  深圳一位私募基金经理直言，“昨日市场大跌，感觉新一轮暴跌刚刚开始，我刚刚将仓位加到三成，如果市场再暴跌加到半仓，明天可能迎来平融资盘潮，5200亿成交量并非底部量，个人认为，破2600后应战略性建仓，短期反弹后再半仓作战。”

  陈玉辉表示，随着两会临近，未来重点关注头号政治工程“一带一路”概念和2016年头号经济任务的“供给侧改革”。前期护盘主力板块钢铁、煤炭超额收益较大，短期补跌或滞涨，但供给侧改革将是贯穿全年的主导政策和市场热点；而银行等低估值大型指标股会是中长线增量机构资金主要介入对象。

  元普投资也表示，预计短期内市场或将继续下探，操作上左侧交易者按照倒金字塔分批建仓，而右侧交易者则需要等底部结构筑好以后再入场。