证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 黄小鹏

  在近期A股连续下跌过程中，美国投资大鳄索罗斯一番“已做空亚洲货币”的言论无疑起到了推波助澜的效果。因为索罗斯身份特殊，他出面“唱空中国”将对境内投资者心理产生不可忽视的影响。但据认真看过索罗斯与媒体完整对话的人反映，索罗斯此番并未专门针对中国市场发表意见，只是在被问到他的投资情况时顺带地提到“买了美国国债、做空美国股指和亚洲国家的货币”。

  众所周知，索罗斯管理的是宏观对冲基金，做空对这类基金来说是再正常不过的操作，恐怕它们一半时间和一半投资都是在做空。做空不等于攻击，攻击也不等于成功，这应该是我们对此应该有的基本认识，但为何A股投资者一听到索罗斯的只言片语就本能地加以放大，以致别人未“空”自己阵脚先乱呢？

  这其实是一种跟随“聪明钱”的心理在作怪。记得十几年前，香港H股市场一有风吹草动，A股市场常立马跟随，因为当年香港市场不仅投资理念比A股先进，也拥有比较明显的信息优势，常常能更早地知悉国家政策动向。人们跟风索罗斯性质也类似，因为这些投资家不仅有更高的观察视野，也有一定的信息优势，参考其意见还是很有价值的，但前提是他们的观点得到完整全面的传递。A股市场已经过较长时间发展，市场广度和深度都远非当年可比，信息不对称的情况也大为好转，时至今日投资者确实没必要再那么热衷于追随“聪明钱”了。杯弓蛇影不仅有失理性，更反映自信心的缺乏。

  当然，自信不能出于盲目，而应该是基于充分完整信息之上的判断。对负责任的媒体来说，当市场情绪严重不安时，确实有义务站出来正本清源，引导投资者理性思考，但这种“引导”不能降格为口水骂战。骂战除了姿势难看，自降品味，在当今信息涌流的时代也很难起到什么作用，弄不好还会适得其反。引导投资者理性思考，最紧要的是以事实服人，以道理服人，这方面倒是有一个现成的例子可资借鉴。针对近期市场动荡及人们对1998年危机重来的担忧，1月27日香港金管局运用统计数据开诚布公地与市场沟通，通过解释金融市场运作现状，解释联汇制原理、告知政策空间，让市场理性评估市场面临的现实。其实，让投资者理智，靠的不是单方面的正面信息，而是全面客观的信息。