证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。

  1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  1.3 未出席董事情况

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  1.4 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  1.5 公司简介

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  1.6 公司2015年分红派息预案：以分红派息股权登记日股份为基数，每10股派送人民币约1.90元（含税）现金股息。

  二报告期公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

  (一)主要业务

  公司为中国领先的交通基建企业，四项核心业务领域分别为基建建设、基建设计、疏浚和装备制造业务。公司凭借六十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。

  (二)经营模式

  公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。

  公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。

  公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%至30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于 30 至 45 天之内支付结算款项。

  在上述业务开展的同时，公司于“十一五”开始发展基础设施投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润，从而实现从承包商、制造商向投资商、发展商的转型升级。经过多年发展，投资业务规模稳步扩大，效益逐年攀升，正在成为公司持续健康发展的引擎。具体情况请见“管理层讨论与分析”章节。

  (三)行业情况

  2015年，中国经济运行处于合理区间，但经济下行压力持续加大。国家先后出台一系列稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的政策措施，进一步突出基础设施建设稳投资的重要性，交通运输行业固定资产投资规模继续维持高位运行，新型城镇化建设持续推进。公司在国内市场的发展形势稳中向好，在建项目有序开展，新项目中标率有所提高。与此同时，我们也面临着传统业务调整，个别细分市场增长乏力等诸多挑战和问题。

  2015年，国际市场环境发生深刻变化，石油价格大幅下跌，拉美地区经济动荡，一定程度上影响到海外业务的开展。但是，中国政府在推进“走出去”战略方面的意志坚定，国家领导人密切关注“一带一路”和“六廊”、铁路“走出去”项目、政府合作框架项目，以及国际产能与装备制造合作项目领域的发展。面对市场机会与挑战，公司加快构建统一有效的海外指挥决策体系，加强高端市场营销统筹，加大品牌的协同发展，发挥专业公司的市场拓展能量，海外业务全年发展迅速并取得较好成绩，稳居中国企业在全球最大国际承包商排名的榜首位置，并且是唯一进入前10强的中国企业，排名第5位。

  2015年，本集团新签合同额为人民币6,503.15亿元，同比增长6.89%。截至2015年12月31日，本集团持有在执行未完成合同金额为人民币8,672.98亿元，与2014年末相比增长5.99%。

  2015年，本集团各业务来自于海外地区的新签合同额为人民币1,562.96亿元（折合美元约为254.49亿美元），约占本集团新签合同额的23.88%。经统计，截至2015年12月31日，公司共在135个国家和地区开展对外工程承包类项目，在建各类对外承包工程项目共计602个，总合同额约为485亿美元。

  2015年，本集团各业务来自于投资类项目的新签合同额（投资预算，下同）为人民币984.95亿元，约占本集团新签合同额的15.05%。在上述项目的设计与施工环节中，本集团预计可以承接的建安合同额为人民币586.78亿元。

  1.基建建设业务

  基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路、桥梁、铁路、隧道、轨道交通、机场及其他设施，和以投资等多种形式提供的建设服务。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、投资类项目、海外工程、市政及其他工程等。

  2015年，本集团新签合同额为5,394.56亿元，同比增长7.22%。其中，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、投资类项目、海外工程、市政等其他项目的新签合同额分别为530.64亿元、1,517.94亿元、270.63亿元、859.00亿元、1,362.49亿元、853.63亿元，分别占基建建设业务新签合同额的10%、28%、5%、16%、25%、16%。截至2015年12月31日，持有在执行未完成合同金额为7,578.42亿元，与2014年末相比增长5.31%。?

  （1）港口建设

  本集团是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势,与本集团形成实质竞争的对手相对有限。

  2015年，本集团于中国大陆港口建设新签合同额为530.64亿元，同比增长2.17%，占基建建设业务的10%。

  2015年，以沿海港口建设为主的水运建设市场复苏缓慢，市场增量有限。按照交通部公布的沿海建设交通固定资产投资数据显示，1至11月份完成的投资约为799.58亿元，同比小幅下降5.2%。从公司统计的新项目招投标数据来看，国内沿海港口建设大型、优质项目进一步减少，建设重点向次一级港口、少数新规划港区和货主码头转移。

  公司凭借远海施工的绝对优势，承接了2015年国家级重点工程项目，对当年的生产经营起到了一定提振作用。同时，在京津冀协同发展交通一体化规划、长江经济带发展规划纲要、“一带一路”等战略的引领下，充分挖掘长江流域、旧港改造升级、海上丝绸之路沿线港口的市场机会，对传统业务形成有益补充。再有，公司发挥事业部对生产经营的管控能力，加强大型项目的前期整体筹划，及时分析与总结市场变化，2015年的投、中标率高于同期水平，市场占有率得到进一步巩固和提升。

  2016年，国家将推进《全国沿海港口布局规划》的修编，全面加快“两横一纵两网十八线”内河高等级航道和内河主要港口建设，有序推进沿海大型规模化港区和专业化码头建设，实施上海国际航运中心洋山港区四期等一批重点工程。上述项目的实施，为公司港口建设业务稳健发展提供有力保障。

  （2）道路与桥梁建设

  本集团是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，与本集团形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建企业。

  2015年，本集团于中国大陆道路与桥梁建设新签合同额为1,517.94亿元，同比增长15.07%，占基建建设业务的28%。

  2015年，道路与桥梁建设市场的投资增速总体放缓，按照交通部公布的公路建设交通固定资产投资数据显示，1-11月份完成投资约为1.50万亿元，同比增长6.5%。投资规模在维持高位运行的同时，西部地区迎来建设高峰期。

  2016年，中国将有序推进公路建设。公司重点关注国家高速公路待贯通路段建设和繁忙路段扩容改造，以及“老少边穷”等地区通县国道为重点的国、省干线升级改造项目，预计全年新增高速公路4,500公里左右，全年新改建国省干线1.6万公里左右。

  （3）铁路建设

  本集团是中国最大的铁路建设企业之一，凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国中铁和中国铁建两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距。然而，在境外市场方面，公司已经占中国企业铁路“走出去”对外承包工程份额的三分之一以上，市场影响力举足轻重。

  2015年，本集团于中国大陆铁路建设新签合同额为270.63亿元，同比增长26.29%，占基建建设业务的5%。

  根据交通部数据，预计2015年完成铁路建设投资规模达到8,238亿元，铁路建设呈积极发展态势。2015年上半年新项目招投标较少，但在中央政府进一步加大铁路建设力度，适度增加新开工项目的政策影响下，公司紧跟市场变化，加强招标信息的搜集，做好与潜在客户的沟通，提高投标文件的编制质量，下半年中标项目明显增加，全年铁路项目新签合同额显著增长。

  （4）投资类项目

  2015年，本集团于中国大陆基建建设业务中投资类项目新签合同额为859.00亿元，占基建建设业务的16%。在上述项目的设计与施工环节过程中，本集团预计可以承接的建安合同金额为475.62亿元。

  2015年，公司稳步开展以PPP项目形式为主的投资类项目，基建建设业务中：BOT类项目、政府采购类项目、城市综合开发项目的新签合同额分别是256.43亿元、529.64亿元和72.93亿元，分别占投资类项目新签合同额的30%、62%和8%。

  本集团于“十一五”期间开始致力于发展投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润以外的投资利润。截至2015年12月31日，经统计，本集团BOT类项目累计签订合同投资概算为2,300.88亿元，累计完成投资金额为1,349.40亿元，尚未完成投资金额为951.48亿元。本集团政府采购类项目累计签订合同额为2,306.42亿元，累计完成投资金额为753.12亿元，进入回收期项目涉及投资金额为621.23亿元，累计收回资金为298.33亿元。本集团城市综合开发项目累计签订合同预计投资金额为1,713.53亿元，累计完成投资金额为410.31亿元，已实现销售金额为216.34亿元，实现回款为171.42亿元。

  2015年，中国各级政府积极倡导政府与社会资本合作的PPP发展模式，这与公司推行“五商中交”的战略愿景和业务领域布局高度契合。公司紧跟市场发展动向，在严格执行投资业务全面预算管理的前提下，充分发挥事业部、区域总部的市场开拓能力，引导子公司差异化发展，一批优秀潜质的PPP项目成功落地签约。

  同时，对于已签约在执行项目，公司加快项目的落地与实施，对拉动公司主营业务、加快结构转型升级、实现全年经营目标提供了强有力的支撑。对于已进入运营期的BOT项目，公司加强经营资产的专业化管理，新成立组建中交资产运营管理有限公司，下一步将以BOT项目为试点，积极筹划实施资产证券化，加快金融创新和资产盘活的步伐。

  （5）海外工程

  本集团是中国最大的国际工程承包商。按照2015年美国ENR世界最大250家国际承包商排名，本集团已经连续9年保持上榜中国企业中的第一名，并且是唯一进入前10强的中国企业，排名第5位。

  海外工程业务范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。其中，已签约在执行的铁路“走出去”项目中，公司已经占中国企业对外承包工程份额的三分之一以上，市场影响力举足轻重。

  2015年，本集团基建建设业务中海外工程新签合同额人民币1,362.49亿元（折合美元约为221.85亿元），同比增长29.15%，占基建建设业务的25%。其中，新签合同额在3亿美元以上项目18个，总合同额151.45亿美元，占海外工程项目新签合同额的68%。

  按照项目类型划分，道路与桥梁、港口建设、铁路、房建、机场、市政等其他项目分别占海外工程新签合同额的27%、24%、21%、2%、2%、24%。

  按照项目地域划分，非洲、东南亚、港澳台、大洋洲、环加勒比、中亚和西亚、欧洲、南美等分别占海外工程新签合同额的52%、15%、10%、9%、6%、4%、3%、1%。

  2015年，海外在建工程项目生产进度正常，预期收益目标有较好保障，经营风险控制得当。受益于“一带一路”良好的市场环境，海外业务紧跟国家战略，国家领导人高层见证，业务拓展迅速，成为海外业务发展的亮点。

  首先，紧跟国家战略和高访周期，把握全球市场区域经济发展的内在需求，深挖我国产业和企业“走出去”的强大动力需求。其中，在中非合作论坛南非峰会期间，公司董事长作为中国企业唯一代表在企业家大会闭幕式上发表演讲，并签下110多亿美元合同意向和协议，充分展现了企业实力，彰显了公司在国际化进程中负责任企业的良好形象。

  其次，牢固把握巴基斯坦、乌干达、肯尼亚等重点市场，扩展俄罗斯、塞内加尔、特多、澳大利亚等新市场机会，全球布局能力进一步增强。

  再有，成功收购澳洲John Holland公司，进入澳洲、新西兰市场，获得在水务和铁路的建设及运营方面的专业补充，收购完成后的当年贡献新签合同额达到18.98亿美元。

  （6）市政等其他

  本集团广泛参与轨道交通、城市综合管网、机场等城市基础设施建设，具有较强的市场影响力。近期承建的城市轨道交通项目主要有哈尔滨地铁3号线、深圳地铁8号线和2号线、厦门地铁2号线等，机场建设项目主要有长春龙嘉国际机场二期、上海浦东国际机场飞行区下穿通道等，城市综合管网项目主要有漳州碧湖生态园园区道路一期、天津港东疆港区北部管网一期等。?

  2015年，本集团于中国大陆市政等其他工程新签合同额为人民币853.86亿元，同比减少6.83%，占基建建设业务的16%。

  2015年上半年，传统招投标市场领域由于新项目开工不足，市场竞争激烈，市场开拓进展缓慢。公司通过市场分析，加强业务定位，划定重点城市和重点区域，加强高端商务对接，集中优质资源，组建适应性经营架构，下半年新签订单情况有所好转。同时，公司创新商业模式，利用与地方政府长期合作的投资业务经验，以社会资本身份稳步推进PPP项目发展，通过投资拉动成功进入哈尔滨地铁、青岛地铁以及江苏省金坛市、句容市等基础设施项目。

  2.基建设计业务

  基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。

  本集团是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本集团相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。但是，中低端市场领域正在涌入更多参与者，市场竞争呈加剧态势。

  在铁路基建设计业务方面，本集团在“十一五”期间进入该市场领域，正在不断提高市场影响力，目前主要处在市场培育期。

  2015年，本集团基建设计业务新签合同额为359.29亿元，同比增长15.39%，来自于海外地区的新签合同额为人民币15.48亿元（折合美元约为2.52亿美元）。其中，新签投资类项目29.93亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为26.43亿元。截至2015年12月31日，持有在执行未完成合同金额为465.18亿元，与2014年末相比增长14.19%。

  按照项目类型划分，勘察设计类、工程监理类、EPC总承包、其他项目（含PPP类项目）的新签合同额分别是人民币114.24亿元、9.11亿元、200.62亿元、35.33亿元，分别占基建设计业务新签合同额的32%、2%、56%、10%。2014年同期，上述项目的新签合同额分别占比为31%、3%、54%、12%。

  2015年，中国港口勘察、设计业务稳中有增，道路与桥梁设计业务有所回升，勘察、设计业务市场总量呈现温和增长态势。公司根据市场特点和环境变化，积极把握国家重点项目带来的市场机会，多方采取措施开拓市场，实现了基建设计业务的可持续发展。

  主要工作成绩有：一是全力巩固传统市场份额，通过事业部加强与各子（分）公司协同开发市场，集中资源做好重点项目的培育与跟踪；同时，勇于承担海洋事业“十三五”发展规划、交通运输信息化规划等国家级、省级专项规划，提高市场影响力。二是积极寻找PPP项目市场机会，成功签约浙江湖州吴兴区非经营性PPP综合类项目。三是借助公司海外业务专业平台，加强海外市场的开发，实现市场区域发展的突破。四是改革、扩展新业务领域，完成专业铁道勘察设计院的重组，成功进入市政道路与桥梁、轨道交通等业务领域，为实现业务多元化进行有力尝试。

  3.疏浚业务

  疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。

  本集团是中国乃至世界最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。

  2015年，本集团疏浚业务新签合同额为411.94亿元，同比增长14.33%，其中，来自于海外地区的新签合同额为人民币64.92亿元（折合美元约为10.57亿美元）;新签投资类项目人民币38.93亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为34.33亿元。截至2015年12月31日，持有在执行未完成合同金额为433.41亿元，与2014年末相比增长21.45%。

  2015年，按照购船计划，新建1艘专业大型船舶加入本集团疏浚船队。截至2015年12月31日，本集团拥有的疏浚产能按照标准工况条件下约为7.4亿立方米。

  2015年，中国沿海港口与航道疏浚市场需求继续回落。但是，随着一些特大型吹填工程项目的启动并实施，以及内河黄金水道建设的持续加快，市场出现较强复苏迹象。面对市场变化，公司于6月份完成疏浚业务重组并成立疏浚集团，进一步梳理疏浚业务的发展战略和管控模式，确立海外疏浚业务优先发展的市场布局，统筹国内外特大型项目的经营，科学规划船舶的购置、改造和维修。通过一系列的改革举措，疏浚业务于2015年的新签合同额以及盈利水平均出现了较好地提高和改善。

  2016年及今后一段时期，在中国经济步入“新常态”的背景下，一些与“国家海洋强国”建设、“美丽中国”建设相关的海洋资源开发、人工岛建设和区域环境综合整治类项目，以及综合性更强、规模更大的投资类项目将会提上日程，市场容量维持相对较高的水平。面对国内和国际不同的市场机会，公司将继续加快建设世界一流疏浚企业的战略部署，通过资源整合、模式创新等方式，积极实现产业链的延伸和产业结构的完善，提升海外业务收入、新业务收入、投资业务收入的比重，发挥对全球疏浚行业的影响力。

  4.装备制造业务

  装备制造业务范围主要包括集装箱起重机、散货装卸机械、海洋工程装备、重型钢结构及筑路机械设备等产品的研发和制造。

  本集团是世界最大的集装箱起重机制造商，振华重工连续18年占据全球70%以上市场份额，产品出口90个国家和地区。同时，本集团是全球海工辅助船舶制造的领先企业，在全回转浮吊、重型铺管船等产品领域已经代表了国际一流水平。此外，本集团是全球海工装备设计领域的一流企业，全球三分之一以上的半潜式钻井平台和自升式钻井平台采用了本公司的设计。

  2015年，本集团装备制造业务新签合同额为327.14亿元，同比小幅下降0.96%，来自于海外地区的新签合同额为人民币129.65亿元（折合美元约为21.11亿美元）。其中，新签投资类项目57.09亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为50.40亿元。截至2015年12月31日，持有在执行未完成合同金额为226.85亿元，与2014年末相比下降5.29%。

  2015年，全球港口机械市场继续回升，产品订单有较明显恢复，7月份更是创下订单6.15亿美元的单月历史最高成绩。但是，随着众多大型码头主要采购任务已于2015年完成，预计2016年市场增长空间将承受较大压力。为应对市场变化，在保证市场份额的基础上，我们紧抓全球节能环保、港口自动化和船舶大型化趋势，持续科技创新，重点推出新型全自动化集装箱码头装卸系统、成套散货装卸系统，确保港口机械产品在世界行业中的绝对领先地位。

  2015年，海工装备业务受国际石油价格持续低迷影响，新签合同额同比大幅下滑，全球海工市场均出现不同程度的推迟接收、拖欠建造款以及弃单的情况，未来2至3年市场发展不容乐观。根据市场变化，公司已经开始全面排查在执行项目的履约情况，通过风险评估提出预警和应对方案，及时利用各种法律措施以维护合法权益，力争平稳度过行业低谷。

  与此同时，我国对海工装备产业的重视程度在不断提高，陆续出台了一系列金融、财政、税务等支持政策，为海工装备制造企业创造更加宽松和优良的金融环境。面对发展机遇，公司将充分利用国家“中国制造2025”、“一带一路”和装备制造业走出去的战略，加大高端海工装备产品和核心配套件的研发力度，巩固提升优势产品地位，增强自主研发、设计、制造和配套能力，抢占海工装备制造高端市场，努力提高竞争力。

  报告期内签订的部分主要经营合同

  1)基建建设业务

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  注：公司2015年新签投资类项目的全部合同请参见“管理层讨论与分析”章节。

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  2)基建设计业务

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  3)疏浚业务

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  4)装备制造业务

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  三会计数据和财务指标摘要

  单位：元 币种：人民币

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  注：计算2015年基本每股收益时，已扣除有影响的其他权益工具已宣告发放的利息。

  四2015年分季度的主要财务指标

  单位：元 币种：人民币

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  五报告期合同情况

  (一)2015年公司新签合同额情况

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  注1．报告期，所有业务板块的海外地区新签合同额约合人民币1,562.96亿元（为254.49亿美元），占公司新签合同额约为23.88%。其中，基建建设业务中海外工程的新签合同额约合人民币1,362.49亿元（为221.90亿美元），占所有业务板块的海外地区新签合同额 87.17%。

  2.报告期，所有业务板块的投资类项目新签合同额为人民币984.95亿元，占公司新签合同额15.05%。其中，基建建设业务中投资类项目的新签合同额为人民币859.00亿元，占所有业务板块的投资类项目新签合同额87.21 %。

  3. 疏浚业务板块2015年实现内部重组设立中交疏浚，为反映上述变化对2014年新签合同额进行重列。

  4. 中交疏浚2015年从集团内部分包获得的合同在合并层面列入抵销项。

  (二)截至2015年12月31日，公司在执行未完成合同情况

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  六股本及股东情况

  (一)普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

  单位: 股

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  公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  (二)公司优先股股东总数及前10 名股东情况

  单位:股

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  七管理层讨论与分析

  2015年，本集团收入为人民币4,044.20亿元，同比增长10.29%；归属于母公司股东的净利润为156.96亿元，同比增长13.02%，全面完成各项经营计划。

  (一)主营业务分析

  1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  1.收入和成本分析

  （1）驱动业务收入变化的因素分析

  2015年的营业收入为4,044.20亿元，较上年同期的3,666.73亿元，增长10.29%。其中，主营业务收入为4,022.04亿元，较上年同期的3,646.07亿元，增长10.31%。主营业务收入增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务的主营业务收入同比增长分别为15.80%、16.79%、19.75%（全部为抵销分部间交易前）。

  （2）订单分析

  2015年新签合同额为6,503.15亿元，增长6.89%，在执行未完成合同额为8,672.98亿元，增长5.99%。详见本报告"公司业务概要"章节及本章节中关于行业、产品或地区经营情况分析的描述。

  （3）主要客户的情况

  公司多元化的业务结构决定了公司的客户较为广泛、集中度较低，不存在对单一客户的依赖。2015年，本集团对前五名客户的营业收入合计为246.21亿元，占本集团营业收入的6.09%。

  （4） 主要供应商情况

  2015年，公司向前五名供应商合计采购金额为104.16亿元，占营业成本的3.04%。

  （5）主营业务分行业、分地区情况

  单位:元 币种:人民币

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  1)基建建设

  2015年基建建设业务完成主营业务收入3,441.94亿元，较上年同期的2,972.42亿元，增长15.80%；主营业务毛利为444.12亿元，较上年同期的351.37亿元，增长26.40%；毛利率为12.90%，较上年同期的11.82%，上升1.08个百分点。

  基建建设业务收入的增加主要由于投资类项目、海外项目及一些其他项目收入增加所致。毛利率的上升主要由于具有较高毛利率的投资项目和海外项目收入增加所致。

  2)基建设计

  2015年基建设计业务完成主营业务收入244.44亿元，上年同期的209.29亿元，增长16.79%；主营业务毛利为54.91亿元，较上年同期的47.10亿元，上升16.57%；毛利率为22.46%，较上年同期的22.51%，下降0.04个百分点。

  基建设计业务收入的增加主要为综合性项目增加所致。毛利率的下降主要由于综合性项目收入增加但其毛利率相对较低所致。

  3)疏浚

  2015年疏浚业务完成主营业务收入335.42亿元，较上年同期的280.10亿元，上升19.75%；主营业务毛利为64.62亿元，较上年同期的46.07亿元，上升40.27%；毛利率为19.27%，较上年同期的16.45%，上升2.82个百分点。

  疏浚业务收入上升主要由于我国部分地区的疏浚业务从2014年底的历史低点逐渐回暖所致。毛利率的上升主要由于公司疏浚业务重组整合带来的效益提升，以及部分大型项目具有较高毛利率所致。

  4)装备制造

  2015年装备制造业务完成主营业务收入240.06亿元，较上年同期的265.95亿元，减少9.74%；主营业务毛利为38.43亿元，较上年同期的40.95亿元，减少6.14%；毛利率为16.01%，较上年同期的15.40%，上升0.61个百分点。

  装备制造业务收入减少主要由于受到石油价格下降影响，海洋工程装备需求下降所致。毛利率上升主要由于港口机械等传统业务的盈利性有所提升，以及公司装备制造业务的产品结构优化所致。

  5)其他业务

  2015年其他业务完成主营业务收入43.02亿元，较上年同期的41.91亿元，上升2.66%；主营业务毛利为6.18亿元，较上年同期的3.11亿元，增长98.91%；毛利率为14.37%，较上年同期的7.42%，上升6.96个百分点。

  其他业务的收入上升主要由于金融业务的快速发展所致，毛利率提升主要由于毛利较高的金融业务收入占比提升所致。

  单位：元 币种：人民币

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  单位：元 币种：人民币

  ■

  （6）成本分析

  单位：元 币种：人民币

  ■

  成本分析

  2015年营业成本为3,429.43亿元，较上年同期的3,167.65亿元，增长8.26%。其中，主营业务成本为3，414.83亿元，较上年同期的3,153.12亿元，增长8.30%。主营业务成本增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务的主营业务成本同比增长分别为14.37%、16.86%、15.71%（全部为抵销分部间交易前）。

  综上，公司综合毛利为614.77亿元，较上年同期的499.08亿元，增长23.18%。其中，主营业务毛利为607.21亿元，较上年同期的492.95亿元，增长23.18%。

  综合毛利率15.20 %，较上年同期的13.61 %，增加1.59个百分点。主营业务毛利率15.10%，较上年同期的13.52%，增加1.58个百分点。毛利率改善主要由于基建建设业务、疏浚业务、装备制造业务和其他业务的毛利率改善所致。

  单位：元 币种：人民币

  ■

  2.费用

  2015年销售费用为6.96亿元，较上年同期的5.28亿元，上升31.96%。2015年销售费用占营业收入比例为0.17%，较上年同期的0.14%，上升个0.03百分点。

  2015年管理费用为229.40亿元，较上年同期的179.86亿元，增长27.54%。管理费用的增长主要由于研发费的增加所致。2015年管理费用占营业收入比例为5.67%，较上年同期的4.91%，上升0.77个百分点。

  2015年财务费用净额为73.45亿元，较上年同期的69.94亿元，增长5.02%。财务费用增加主要由于汇兑损失增加所致。2015年财务费用占营业收入比例为1.82%，较上年同期的1.91%，下降0.09个百分点。

  3.资产减值损失

  2015年资产减值损失为43.09亿元，较上年同期的13.01亿，增长231.19%。资产减值损失增加主要由于按照2014年会计政策，2014年应收账款损失拨回较多使得当年基数较低，而2015年按照新会计政策正常计提。

  4.公允价值变动收益/（损失）

  2015年公允价值变动损失为1.02亿元，上年同期公允价值变动损失为1.67亿元。

  5.营业利润

  2015年营业利润为185.21亿元，较上年同期的169.79亿元，增长9.09%。

  2015年营业利润率4.58%，较上年同期的4.63%，下降0.05个百分点。

  6.营业外收入与营业外支出

  2015年营业外收入为10.68亿元，而2014年营业外收入为8.38亿元。

  2015年营业外支出为1.79亿元，而2014年营业外支出为2.54亿元。

  7.所得税费用

  2015年所得税费用为36.28亿元，较2014年的38.00亿元，下降4.52%。2015年公司有效税率为18.69%，较2014年21.64%下降2.95个百分点。有效税率的变化主要由于集团内更多的下属公司享受优惠税率所致。

  8.少数股东损益

  2015年少数股东损益为0.86亿元，而2014年为-1.25亿元。

  9.归属于母公司股东的净利润

  基于上述原因，2015年的归属于母公司股东的净利润为156.96亿元，较2014年的138.87亿元，增长13.02%。

  2015年净利润率为3.88%，较上年同期的3.79%，上升0.09个百分点。

  10.研发投入

  研发投入情况表

  单位：元

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  11.现金流

  2015年经营活动产生的现金流量净额为净流入319.11亿元，较上年同期的净流入44.04亿元，净流入增加275.07亿元，增幅624.59%，主要由于本期经营性应收项目以及存货的增加占用的资金较上年同期减少，以及本期经营性应付项目增加占用的资金较上年同期增加所致。

  2015年投资活动的现金净额为净流出454.72亿元，较上年同期的净流出455.05亿元，投资活动现金净流出减少0.33亿元，降幅0.07%，主要由于本期收回投资收到的现金增加17.11亿元、投资支付的现金和取得子公司及其他营业单位支付的现金净额分别减少44.57亿元和30.73亿元，超过本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金的增加额91.98亿元所致。

  2015年筹资活动的现金流量净额为净流入364.25亿元，较上年同期净流入318.05亿元，筹资活动现金净流入增加46.20亿元，增幅14.53%，主要由于本期取得借款收到的现金和发行其他权益工具收到的现金分别增加339.53亿元和161.66亿元，超过本期发行债券收到的现金减少79.00亿元以及偿还债务支付的现金增加379.80亿元所致。

  12.其他

  公司发行2015年度第一期超短期融资券，短期融资券期限：270天，发行日：2015年1月5日，起息日期：2015年1月6日，实际发行总额：30亿元，发行价格：100元/百元面值，发行利率：4.70%（详见公司于2015年1月8日上海证券交易所网站的公告）。

  公司发行2015年度第二期超短期融资券，短期融资券期限：270天，发行日：2015年3月3日，起息日期：2015年3月4日，实际发行总额：30亿元，发行价格：100元/百元面值，发行利率：4.60%（详见公司于2015年3月7日上海证券交易所网站的公告）。

  公司发行2015年度第三期超短期融资券，短期融资券期限：270天，发行日：2015年10月21日，起息日期：2015年10月22日，实际发行总额：30亿元，发行价格：100元/百元面值，发行利率：3.24%（详见公司于2015年10月23日上海证券交易所网站的公告）

  公司全资子公司CCCI Treasure Limited在境外发行不超过11亿美元非次级担保永续证券，证券的初始年利率为3.500%（根据证券的条款及条件，自2020年4月21日（包括该日）起每五年年利率将进行重设），每半年支付一次，支付日为每年的4月21日和10月21日，自2015年10月21日起支付（详见公司于2015年4月16日上海证券交易所网站的公告）。

  (二)非主营业务导致利润重大变化的说明

  □适用 √不适用

  (三资产、负债情况分析

  单位：元

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  情况说明

  （1）货币资金的增加主要是由于加强资金管理以及本年度长期借款及发行权益性工具增加所致。

  （2）应收账款的增加主要是由于随着本期业务收入增长，业主结算款增加所致。

  （3）存货的增加主要是由于已完工未结算款项随施工业务增长而增加所致。

  （4）长期应收款的增加主要是由于投资类项目应收工程款、工程保证金和履约保证金增加所致。

  （5）投资性房地产增加主要是由于房屋及建筑物对外出租增加所致。

  （6）无形资产的增加主要是由于BOT项目归集的特许经营权增加所致。

  （7）商誉增加主要是由于收购John Holland所致。

  （8）短期借款的减少主要是由于本集团加强资金管理所致。

  （9）预收款项的增加主要是由于本集团部分项目收到业主预付的工程款所致。

  （10）一年内到期的非流动负债的增加主要是由于到期日在一年以内的应付债券的增加所致。

  （11）长期借款的增加是由于本集团为满足业务发展需要，向银行借款所致。

  （12）其他权益工具增加是由于本期发行优先股及非次级担保永续证券。

  (四)资本性开支情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  注：2015年，资本性支出622.70亿元，较上年同期增长20.55%，主要是由于投资BOT项目资本性开支增加，以及装备制造业务自用设备的投资增加所致。其中：本期投入BOT特许经营权支出为466.00亿元。

  (五)建筑行业经营性信息分析

  1.报告期内竣工验收的项目情况

  □适用√不适用

  报告期内公司竣工验收的前五个项目：

  单位：亿元 币种：人民币

  ■

  其他说明

  根据上海证券交易所颁布的《上市公司行业信息披露指引第十号——建筑》要求，公司正在对生产经营数据采集系统升级、完善，待完善后将对竣工验收的项目和在建项目情况进行完整披露。

  2.报告期内在建项目情况

  □适用√不适用

  报告期内公司在建的前五个项目：

  单位：亿元 币种：人民币

  ■

  3.在建重大项目情况

  □适用√不适用

  报告期内，经测算没有需要披露的在建重大项目。

  4.报告期内境外项目情况

  √适用□不适用

  单位：亿元 币种：人民币

  ■

  说明：以上境外项目仅包括基建建设业务板块的的境外新签项目，占本集团建筑类海外新签合同额94.43%（抵销除外）。

  5.存货中已完工未结算的汇总情况

  √适用□不适用

  单位：万元 币种：人民币

  ■

  6.其他说明

  □适用√不适用

  (五)投资状况分析

  1、对外股权投资总体分析

  (1)重大的股权投资

  单位:万元 币种:人民币

  ■

  中交国际收购澳大利亚工程公司John Holland的100%股权股权完成交割，该事项已于2015年4月21日公告。

  公司在2014年12月13日的《关于收购澳大利亚工程公司股权的进展公告》中描述：公司收购澳大利亚工程公司股权总对价为9.531亿澳元，收购对价由两部分组成：1、约 8.531亿澳元为目标公司全部股权价格；2、约1.000亿澳元为净负债额。

  2015年4月21日中交国际收购澳大利亚工程公司股权完成交割，由于在收购协议中对于很多项目的约定均根据收购交割日的实际金额确定，因此在收购交割日对收购对价进行了调整，最终收购全部股权的价格由8.531亿澳元调整为7.874亿澳元，净负债额由1.000亿澳元调整为0.459亿澳元。

  截止报告期，由公司支付的0.459亿澳元的净负债额，澳大利亚工程公司已归还公司。

  (2)投资类项目情况

  1)报告期内公司新签投资类项目

  单位：亿元 币种：人民币

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  注：1. 表内数据为项目基本情况，未尽事项以合同为准 2. 包括多个子项目，具体以合同约定为准

  1)特许经营权类投资项目

  i.特许经营权类在建项目

  单位：亿元 币种：人民币

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  ii.特许经营权类进入运营期项目

  （下转B70版）