证券时报多媒体数字报

  （上接B11版）

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  发明专利：

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  软件著作权：

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  2．评估方法

  (1)对于外购的软件无形资产，通过网上调查和了解部分销售机构相关报价后，确定其重置价。对于部分已经不再销售，或者无法查询到销售价格的软件，以替代软件确定其销售价格并考虑适当升级费用后确定其重置价。评估人员在确定相关软件的重置价后，综合考虑相关贬值因素最终确定其评估值。公式如下：

  评估价值＝重置全价×(1－贬值率)

  贬值率因素基于以下角度考虑：市场其他同类产品替代性、产品可升级性、软件使用行业的包容性等、使用年限等。

  (2)对于自行开发和申请的外观设计专利，考虑到这些专利价值与其成本存在较大相关性，而收益法或市场法的应用不具备相关条件，最终选取成本法进行评估。计算公式如下：

  外观设计专利评估值=重置全价－贬值

  (3)对于未来收益可以预计的软件著作权和专利，采用收益法进行评估。具体评估思路是首先通过估算被评估软件著作权和专利在合理的收益期限内未来分成收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估发明专利的收益现值。

  3．评估结果

  评估基准日2016年3月31日，其他无形资产评估值为50,660,460.00元，较账面价值1,287,581.28元，增值49,372,878.72元，增值率3834.54%。增值的主要原因是企业拥有的软件著作权和专利是公司自主开发和申请的，相关成本已经费用化处理，评估基准日未在账面反映，本次评估根据这些无形资产的实际情况分别采用成本法和收益法确认这些资产的评估值，导致评估增值。

  4．评估案例

  案例1 鼎捷易拓ERP软件 (评估明细表第10-11项)

  (1)资产概况

  鼎捷易拓ERP软件为被评估企业外购的ERP系统软件。于2015年1月购置投入使用，并于2015年7月增加用户数量，截止基准日，原始入账价值983,995.73元，账面净值777,387.80元。

  (2)重置全价的确定

  对于专业软件，重置全价为不含税的购置价。通过询价，鼎捷易拓ERP软件的现价为750,000.00元/套(不含税)。

  (3)贬值率

  贬值率因素基于以下角度考虑：市场其他同类产品替代性、产品可升级性、软件使用行业的包容性等、使用年限等。

  经核实该软件为近期购置属于新版本，评估人员确定其贬值率为零。

  (4)评估结果

  评估值=重置全价×(1－贬值率)

  = 750,000.00×(1－0%)

  = 750,000.00(元)

  案例2软件著作权及专利(评估明细表12-36项)

  (1)资产概况

  新大陆支付在开展POS机生产及销售时即有申请专利也有申请软件著作权。其研发过程中所发生的支出均已计入当期费用。对应软件著作权及专利有：

  ①实用新型专利：

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  实用新型专利简介：

  ●一种机壳防拆保护结构：

  本实用新型涉及一种机壳防拆保护结构，所述机壳包括相互扣合的上盖和下盖，所述下盖设置有向上突起的卡钩，所述下盖及其卡钩为一体注塑成型，所述上盖设置有向下突起的卡槽体和限位筋条，所述上盖及其卡槽体和限位筋条为一体注塑成型，所述卡槽体上设置有与卡钩相配合的槽孔，所述卡钩位于卡槽体和限位筋条之间，所述卡钩正面贴紧于卡槽体，所述卡钩背面与限位筋条之间的间隙小于卡钩的厚度。该机壳防拆保护结构的上盖在卡钩的背面增加了限位筋条，限制了卡钩的活动量，使机壳不容易被不法分子偷拆，若强行拆盖时则会导致结构破坏，外观无法复原，起到了防拆保护作用。另外，卡钩方向朝内，也增加了拆机难度，更加安全可靠。

  ●一种电子电路中数据防窃取的保护装置：

  本实用新型涉及一种电子电路中数据防窃取的保护装置，包括上PCB板和下PCB板，所述上PCB板和下PCB板内分别制作有安全线路，所述上PCB板和下PCB板之间夹设有围成安全空间以放置敏感器件的框形斑马条支架，所述斑马条支架上开设有若干个竖直的槽孔，所述槽孔内分别安装有相应的斑马条，所述斑马条支架外周表面包覆有一层易撕裂的FPC板，所述FPC板内设置有安全网格线路，所述FPC板具有多个分别覆盖相应斑马条一端表面的包覆脚，所述上PCB板的安全线路、FPC板的安全网格线路和下PCB板的安全线路通过斑马条电性连接成安全回路。本实用新型具有设计新颖、结构简单、生产方便、成本较低、安全可靠等优点。

  ●一种音量可调的无源磁电式蜂鸣器驱动电路：

  本实用新型涉及一种音量可调的无源磁电式蜂鸣器驱动电路，该电路包括：输入单元、触发单元、输入/输出控制单元、基准蜂鸣器驱动单元以及蜂鸣器音量调节模块；输入电路分别与触发电路以及输入/输出控制电路相连；输入/输出控制电路分别与基准蜂鸣器驱动电路以及蜂鸣器音量调节单元相连；蜂鸣器音量调节单元与基准蜂鸣器驱动单元以及蜂鸣器相连。本实用新型所提出的一种音量可调的无源磁电式蜂鸣器驱动电路，有效地解决了不同环境下对蜂鸣器音量的不同需求。

  ●一种USB长距离供电电路：

  本实用新型涉及一种USB长距离供电电路，其特征在于：该电路是用于USB长距离供电电路，该电路包括一前置降压二极管以及一升压型稳压电路；所述的前置降压二极管的正极作为供电输入端；所述的前置降压二极管的负极与所述升压型稳压电路的输入端连接；所述升压型稳压电路的输出端与供电端连接。本实用新型电路结构简单，能保证USB长距离下稳定供电，具有较好的使用价值。

  ●液晶屏安全保护装置及其柔性防撕保护电路板：

  本实用新型涉及一种液晶屏安全保护装置及其柔性防撕保护电路板，该柔性防撕保护电路板包括可弯折的挠性基材，所述基材表层分布有至少4个接入点，所述基材内部设置有至少一层高密度保护走线，所述高密度保护走线是由至少2条传输互斥安全监控信号的安全监控信号走线绕制构成，所述安全监控信号走线均包含第一端点和第二端点，各端点分别与相应的接入点电气连接；所述基材局部涂覆有一层可粘贴于被贴物上且具有防撕性能的粘胶层，所述高密度保护走线在基材被揭开后全部或部分留在被贴物上。本实用新型有效阻止了攻击者攻击液晶显示屏或通过液晶显示屏开口对设备内部进行访问，确保设备信息和用户信息的安全。

  ●一种微型刷卡装置：

  本实用新型涉及一种微型刷卡装置，包括机架，所述机架上设有刷卡槽，所述刷卡槽一侧面设有磁头，所述磁头经支撑体与机架联接，所述磁头安装在弹性支撑体上，所述弹性支撑体两端镶置于与刷卡槽相平行的机架两侧型腔内，所述弹性支撑体两端连线与刷卡方向相平行。本实用新型整体结构紧凑，支撑体设计合理，刷卡效率高，使用寿命长，而且大大缩小了刷卡装置的体积，使得磁头向微型化发展。

  ●POS死机强制关机电路：

  本实用新型涉及一种POS死机强制关机电路。包括一电源检测芯片，所述电源检测芯片的VDD端经限流电路、开关机轻触按键与VCC电源端连接，所述电源检测芯片的VDD端还经电阻R6连接至系统电源模块的按键状态检测端，所述电源检测芯片的VDD端还经电阻R4连接至双管二极管的第一正极端，所述双管二极管的第二正极端经电阻R5与系统电源模块的电源锁定控制端连接，所述双管二极管的负极端连接至系统电源模块的使能端，所述电源检测芯片的OUT端经电阻R3与三极管Q1的基极连接，所述三极管Q1的集电极与所述双管二极管的负极端连接。本实用新型在不增加POS机的按键数量的同时实现POS死机强制关机功能。

  ●一种移动终端中锂电池多输出电源电路：

  本实用新型涉一种移动终端中锂电池多输出电源电路，包括：USB供电端口、充电电路、锂电池供电电路、第一升压电路、第二升压电路、第一降压电路和第二降压电路；所述USB供电电路经所述充电电路与所述锂电池供电电路相连；所述第一升压电路的输入端、所述第二升压电路的输入端、所述第一降压电路的输入端和所述第二降压电路的输入端分别与所述锂电池供电电路相连。本实用新型所提出的一种移动终端中锂电池多输出电源电路为移动终端上增加的用电设备提供了丰富的输出接口，方便了移动终端外围设备的增加。

  ●一种采用单节锂电池的POS机供电电路：

  本实用新型涉及一种采用单节锂电池的POS机供电电路，包括：USB供电端口、锂电池充电电路、锂电池供电电路、第一升压电路、第二升压电路、第一降压电路、第二降压电路、第三降压电路和第四降压电路；USB供电端口、锂电池充电电路与锂电池供电电路依次相连；第一升压电路、第二升压电路、第一降压电路和第二降压电路均与锂电池供电电路相连；第三降压电路和第四降压电路与第二升压电路相连。本实用新型所提出一种采用单节锂电池的POS机供电电路为POS机提供了丰富的电源输出接口，方便了POS机用电设备的电源提供，同时降低了POS机的体积和重量，提高了可携带性。

  ●一种IC卡半卡插入的防呆结构：

  本实用新型涉及一种IC卡半卡插入的防呆结构，包括读卡设备，所述读卡设备设置有用于插入IC卡半卡的插卡卡槽，所述插卡卡槽内设置有用于接触IC卡芯片部位的卡座，所述读卡设备在卡座旁侧的开口处安装有向上弹起以阻止IC卡从侧边插入的活动挡块，所述活动挡块上设置有引导IC卡从卡座正面的开口插入时将其下压的斜面。该IC卡半卡插入的防呆结构设计新颖、结构简单巧妙且制作成本低，有效地解决了半卡插卡方式中的防呆问题，使得用户不能从侧面插入卡，并能有效地引导用户从正确的方向插卡，避免卡座及其触点被损坏。

  ●一种简易型IC卡座的新型结构：

  本实用新型涉及一种简易型IC卡座的新型结构，所述IC卡座包括主座和止位座，所述主座的内端沿插卡方向延伸出止位座，所述止位座内设置有上方的活动触点和下方的固定触点组成的止位开关，所述主座内阵列分布有IC芯片触点，所述IC芯片触点的贴片引脚均设置在主座内部，即不暴露于主座的外周侧。本实用新型将止位座设置于主座插卡方向的内端，即止位开关位于IC芯片触点的内端，使得结构更加的紧凑；同时将所有的IC芯片触点都设置于IC卡座的内部，使触点不暴露在外侧面，不易被安全攻击。

  ●一种用于金融终端设备的安全框：

  本实用新型涉及一种用于金融终端设备的安全框，包括塑料框体，所述塑料框体的外周侧通过胶粘层固定粘接有一层不透明的易碎薄膜，所述易碎薄膜内侧设有一层刻蚀出保护线路的铝箔。本实用新型铝箔刻蚀的线径更小，线路间距更窄，安全等级更高；易碎薄膜和塑料框体粘合成一体后不受温度和湿度等环境因素影响，可靠性更高；很难通过常规手段完整分离易碎薄膜和塑料框体，因为一旦分离，薄膜易碎材料就会破碎而造成保护线路断路或者短路，安全等级更高；易碎薄膜不透明，保护线路不可见，安全等级更高；整体方案成本更低，可生产性好；符合目前最高的PCI4.X认证要求。

  ●一种刷卡磁头的安装结构：

  本实用新型涉及一种刷卡磁头的安装结构，包括磁头、弹片和固定支架，所述磁头安装在形状完全对称的弹片中间，所述弹片的两端分别开设有定位孔，所述固定支架上设置有与定位孔相配合的定位柱，所述弹片经定位孔和定位柱安装在固定支架上，所述固定支架上安装有用于压住弹片的塑料压块，所述塑料压块与弹片之间存在有安装间隙。本实用新型由于弹片采用完全对称的形状，使刷卡过程中产生的向后变形力度均匀，当不同卡片的不平表面造成磁头扭动时，磁头都可以快速回复贴合磁道；由于弹片采用塑料压块压住的固定方式并存在微小的安装间隙，使弹片处于自由状态，不会因为压接造成弹片变形，同时让弹片能更自由地变形，让刷卡力度变小，一致性好。

  ●一种液晶屏的新型安全结构：

  本实用新型涉及一种液晶屏的新型安全结构，包括液晶和PCB板，所述液晶通过液晶支架安装在PCB板上，所述PCB板与液晶之间设置有开关，所述液晶支架在液晶下方延伸出一薄片，所述液晶支架上安装有向下压住开关的弹性件，所述弹性件同时向上顶起薄片使得薄片向上变形后的最高点靠近于液晶的边沿。本实用新型由于液晶最大的受力点在边沿上，同时小部分平均分散到中间，因此不会造成液晶变形而产生黑斑，保证外观方案的发挥；当液晶受到安全攻击，即使其外置镜片被翻开时，一旦其液晶被翻起，就会造成安全触发，更加安全可靠。

  ●一种移动个人支付终端的新型结构：

  本实用新型涉及一种移动个人支付终端新型结构，包括PCB板和设于PCB板外部的壳体，所述壳体由上壳体、中壳体和下壳体构成，所述PCB板设于所述中壳体和下壳体之间，所述中壳体和下壳体通过从中壳体一侧旋入的螺丝相连接，所述中壳体和上壳体为不可拆固定连接。该结构不仅安全性高，可以有效防止攻击者打开终端，而且结构简单，易于制造安装，使用效果好。

  ●一种安全开关：

  本实用新型涉及一种安全开关，其设置在被保护电路板上，并与被保护电路板的电连接，其包括外壳，外壳下方设有金属弹片和安全触点焊盘；所述的安全触点焊盘包括：保护焊盘和敏感信号焊盘；第一保护焊盘内设有第一敏感信号焊盘，第一敏感信号焊盘内设有第二保护焊盘，第二保护焊盘内设有第二敏感信号焊盘；所述的金属弹片与第一敏感信号焊盘锡焊连接，并包围住第一敏感信号焊盘；所述的金属弹片与第二敏感信号焊盘弹性接触。采用以上结构，如果外壳没有正常压合，金属弹片跳起，第一敏感信号焊盘和第二敏感信号焊盘即为断路；检测电路通过检测第一敏感信号焊盘与第二敏感信号焊盘之间导通或断路，从而判断外壳是否正常压合。

  ●一种从音频口获取电源的装置：

  本实用新型涉及一种从音频口获取电源的装置，其特征在于：包括电容倍压电路、整流滤波电路和稳压电路；所述的电容倍压电路将所述音频口输出的音频信号转换成倍压依次经所述的整流滤波电路和稳压电路整流稳压后输出。本实用新型能从手机等智能设备音频口输出的音频信号中获取电源，并能够在各种不同音频信号幅值输入的情况下，都能够正常工作的高效率、稳定取电的装置。

  ●一种敏感数据传输线及其与磁头的连接结构：

  本实用新型涉及一种敏感数据传输线及其与磁头的连接结构，其包括第一层、第二层、第三层、第四层；第一层为敏感信号走线层，第二层为受保护信号走线层，第三层为地线走线层，第四层为敏感信号走线层；敏感数据传输线设有对应每层走线的焊盘，敏感数据线上设有连通所有层面的通孔；敏感数据线设有信号接入焊盘，信号接入焊盘连接至安全信号单元。采用以上结构，其优点在于利用敏感数据传输线上的叠层结构，使敏感数据受到敏感信号保护，让外界的攻击无法实现，保证了敏感数据的安全性，防止数据被窃取，可广泛应用于安全模块化生产的领域。

  ●一种PCB安全保护板及PCB安全保护装置：

  本实用新型涉及一种PCB安全保护板，至上而下依序设有表层、第一内层、第二内层和底层；表层上设有一个连接第一内层、第二内层和底层的非敏感信号过孔；表层上还设有另一个连接第一内层的非敏感信号过孔；第一内层上设有敏感信号保护走线及连接第二内层的敏感信号过孔；第二内层设有敏感信号保护走线及连接底层的敏感信号过孔；底层分布有敏感信号接入点焊盘、敏感信号输出点焊盘和两个敏感信号保护焊盘。第一保护焊盘内设有第二敏感信号保护焊盘，第二保护焊盘内设有敏感信号接入点焊盘、敏感信号输出点焊盘。采用以上结构，一旦敏感信号走线出现短路或焊盘出现短路等现象，将会触发自毁控制电路工作，自动销毁有关受控电路和信息，确保信息安全。

  ②发明专利：

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  发明专利简介：

  ●安全支付与移动支付可分拆组合的支付终端及其支付方法：

  本发明公开了一种安全支付与移动支付可分拆组合的支付终端及其支付方法，其包括两个各自独立封装后再相连的安全支付模块和移动支付模块，安全支付模块包括键盘、显示屏、磁卡阅读器、IC卡读写器和印刷电路板，移动支付模块包括键盘、主显示屏、非接触IC卡读写器、无线通讯模块、打印模块、电话模块和印刷电路板，安全支付模块和移动支付模块中设有识别通讯模块，安全支付模块可连接现有移动支付终端，移动支付模块可连接金融POS机。本发明只有安全支付模块需要进行安全认证，安全支付模块和移动支付模块不仅可一起联机组合使用，其安全支付模块还可单独和已有的现有移动支付终端联机组合使用，移动支付模块还可单独和已有的金融POS机联机组合使用。

  ③软件著作权：

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  (2)评估值确定

  ①收益贡献率：经与企业经营管理部主管、知识产权部主管以及财务部主管对企业所有无形资产进行梳理，将每项无形资产的功能、对应收入逐一与财务核算相对应。因各专利和软件著作权不能对应某特定产品，或专利和软件著作权之间相互组合对应某类产品，不能对每项无形资产单独拆分进行测定，故将上述无形资产确定和无形资产组。经分析判断，企业目前的无形资产组主要用于POS机硬件的研发与生产，由于企业产品的生产、销售由资金、人员、技术和管理的共同贡献，故采用“四分法”确定分成，其中，技术占25%，通常分成率会随着技术更新而下降，根据现有专利技术申请时间以及企业产品开发计划，未来技术分成率预计逐年递减20%。

  ②收益期的确定：被评估企业各类POS机每年都有升级，经与企业技术人员访谈，与生产POS机相关的软件著作权及专利权对企业收益贡献期预计5年左右，至2020年12月31日。

  ③收益额的确定：通过上述分析，新大陆支付无形资产组的的收益额确定如下：

  金额单位：万元

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  注：收入成本分别为收益法预测中的硬件收入与对应的成本

  ④折现率：新大陆支付无形资产组折现率确定如下：

  ●无风险报酬率：参照当前已发行的五年期国债收益率的平均值确定，即Rf=2.52%；

  ●技术风险：

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  ●市场风险：

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  ●资金风险系数

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  ●管理风险系数

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  ●折现率=8%*(技术风险+市场风险+资金风险+管理风险)/100+2.89%

  =13.37%+2.52%

  =15.89%

  ⑤评估值

  金额单位：万元

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  案例3 综合受理终端(N900)外观设计专利(无形资产—其他无形资产评估明细表第37项)

  (1)外观设计专利概况

  该外观设计专利于2015年6月15日申请，为综合受理终端(N900)的外观设计。

  (2)评估值的确定

  ①专利官费

  该外观设计专利的的官费合计为705元，分别为授权前500元，授权后205元。

  ②代理费等

  根据被评估单位近期签定的代理协议确定该外观设计专利的代理费为500元/项。

  ③评估结果的确定

  据此，根据计算公式：

  该外观专利的评估值 =商标官费+代理费等

  =705+500

  = 1,205(元) 取整

  (十)递延所得税资产

  递延所得税资产账面原值为2,369,282.50元，为坏账及资产减值损失引起的递延所得税资产，评估人员在核对总账、明细账和报表一致后，最终确定递延所得税资产评估值为2,369,282.50元。

  (十一)短期借款

  短期借款账面原值为27,091,405.78元，相关信息见下表：

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  评估人员按照评估程序核实每笔款项的真实性、完整性。评估后确定短期借款评估值为27,091,405.78元。

  (十二)应付票据

  应付票据账面价值为257,188,726.79元；评估人员在核对总账、明细账和报表一致后，按项核实了应付款项发生的时间、内容，确认基准日账面价值真实准确，核实无误后，最终确定应付票据评估值为257,188,726.79元。

  (十三)应付款项(应付账款、其他应付款、预收账款)

  1．应付账款账面值为216,069,280.73元，为应付货款和工程项目支出费用；评估人员按照评估程序核实每笔款项的真实性、完整性。评估后，应付账款以216,069,280.73元确定评估值。

  2．预收账款账面价值238,706,051.14元，为预收项目工程款。评估人员按照评估程序对这些费用进行了检查和核实，在核查无误的基础上，以核实后的账面值238,706,051.14元确定评估值。

  3．其他应付款账面值为94,164,267.39元，核算的是备用金借款、保证金等款项。评估人员按照评估程序核实每笔款项的真实性、完整性。评估后，其他应付款以94,164,267.39元确定评估值。

  (十四)应付职工薪酬

  应付职工薪酬账面价值2,366,993.65元，为工资、奖金、津贴和补贴等工资费用。评估人员按照评估程序对这些费用的计提进行了检查和核实，在核查无误的基础上，以核实后的账面值2,366,993.65元确定评估值。

  (十五)应交税费

  应交税费账面价值5,317,460.82元，主要为应付的个人所得税、城市建设维护税、教育费附加以及地方教育附加费等。我们按照评估程序了解适用税费征收规定，如适用税种、计税基础、税率，以及征、免、减税的范围与期限，并对有关账目、纳税申报表、完税证明以及适用税率等进行了检查和核实，以核实后账面值5,317,460.82元确定评估值。

  (十六)应付利息

  应付利息账面原值为142,382.87元，为新大陆支付应付招商银行华林支行的短期借款利息，评估人员按照评估程序核实每笔款项的真实性、完整性。评估后确定应付利息评估值为142,382.87元。

  (十七)一年内到期的非流动负债

  一年到期非流动负债系一年内到期的递延收益——服务业基础设施建设补贴，账面价值为314,285.71元，评估人员对相关审批文件、账务处理等相关资料进行查阅，经核查，账务记录符合规定，递延收益金额正确。由于该项目尚未已通过相关机构部门验收，故按照账面值确定评估值。

  (十八)其他非流动负债

  其他非流动负债账面值为44,047.62元，为递延收益——云支付综合受理终端的研制项目和全触屏智能无线POS设备研发成果应用及产业化政府补助的技术改造项目。由于该项目尚未已通过相关机构部门验收，故按照账面值确定评估值。

  七、评估技术说明——收益法

  (一)评估对象

  评估对象：福建新大陆支付技术有限公司30%股权价值。

  (二)收益法的应用前提及选择的理由和依据

  1．收益法的定义和原理

  企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。

  本次评估采用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型(或股权自由现金流折现模型)。具体方法为，以加权资本成本(Weighted Average Cost of Capital, WACC)作为折现率，将未来各年的预计企业自由现金流(Free Cash Flow of Firm, FCFF)折现加总得到经营性资产价值，再加上溢余资产和非经营性资产的价值，得到企业整体资产价值，减去付息债务价值后，得到股东全部权益价值。基本公式如下：

  股东全部权益价值=经营性资产价值-付息债务价值+非经营性资产价值-非经营性负债价值+溢余资产价值

  2．收益法的应用前提

  本次评估是将新大陆支付置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中，对其股东权益价值的评估。评估基础是对企业未来收益的预测和折现率的取值，因此被评估资产必须具备以下前提条件：

  (1)评估对象应具备持续使用或经营的基础和条件；

  (2)资产经营与收益之间存在较稳定的比例关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化；

  (3)当对未来的收益预测较为客观、折现率的选取较为合理时，其评估结果具有较好的客观性，能合理地反映资产的现实价值。

  3．收益法选择的理由和依据

  根据《资产评估准则——企业价值》(中评协〔2011〕227号)，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。

  收益法是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义。该方法评估的技术路线是通过将被评估企业未来的预期收益资本化或折现以确定其市场价值。经过调查了解，被评估企业收入、成本和费用之间存在比较稳定的配比关系，未来收益可以预测并能量化。与获得收益相对应的风险也能预测并量化，因此符合收益法选用的条件。

  (三)收益预测的假设条件

  1．国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。

  2．假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。

  3．除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规。

  4．假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。

  5．假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。

  6．有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。

  7．无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。

  8．新大陆支付获得了《高新技术企业证书》，有效期三年。新大陆支付享受国家需要重点扶持的高新技术企业税收优惠，减按15%的税率征收企业所得税。假设期满后新大陆支付可以通过相关复审和申报，继续享受所得税优惠。

  根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。

  (四)企业经营、资产、财务分析

  1．新大陆支付的主营业务

  福建新大陆支付技术有限公司是新大陆科技集团的成员企业，是福建新大陆电脑股份有限公司(深市A股上市公司，股票代码：000997)投资控股的企业。自2012年成立至今，公司始终专注于电子支付产品的研发、销售以及支付解决方案的提供，是电子支付领域领先的产品和服务的综合提供商。

  新大陆支付技术公司的终端产品及行业解决方案广泛应用于中国银联、银联商务、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、浦发银行、兴业银行等金融机构，并与快钱、支付宝、财付通、拉卡拉等第三方支付公司保持着良好合作关系，行业影响力渗透到电信、保险、物流、税务、电力、石油等多个领域。

  公司建立了良好的自主创新机制，通过坚持不懈的技术攻关，实现并推出了一系列拥有自主知识产权的产品和技术，科研人员占比超过60%，科研成果的转化率达80%以上。公司在金融行业技术规范方面有着深入的研究和理解，参与起草及制定了中国人民银行、中国银联、中国农业银行、中国移动、中国电信等数十个行业及国家标准。

  为了更好的实现客户价值，新大陆支付技术公司长期打造了一支从事金融信息化建设的专业技术服务团队，致力于大型应用软件的开发及服务，成功开发兴业银行网上银行、外汇交易系统、个人贷款管理系统、企业贷款管理系统等，积累了丰富的行业经验，成为国内为数不多的集端末产品、金融应用及整体解决方案为一体的金融IT服务商。

  致力于推动“中国制造”走向世界，新大陆支付技术公司完成了国际化的市场布局，通过北美新大陆、欧洲新大陆与新大陆台湾公司，将自主品牌的产品行销至世界各地。

  专业化的产品及服务使得新大陆支付技术公司的品牌形象得到客户的普遍认可。历年来，公司获得了中国驰名商标、国家创新型企业、国家级企业技术中心、国家系统集成一级资质、中国科技名牌500强、中国优秀诚信企业等近百项荣誉。

  2．新大陆支付行业地位

  新大陆支付主要支付终端设备制造、技术开发及服务。2015年公司电子支付业务销售收入11.16亿，同比增长45.5%。公司传统POS、MPOS和IPOS全产品系列出货量和市占率首次均实现国内第一位。

  2015年，面对行业激烈的竞争，公司凭借YPOS商业模式和产品的创新，以及第三方支付市场的有力拓展，首次在传统POS上实现国内行业销量第一；公司MPOS、IPOS产品继续保持新兴POS市场第一，并在行业内形成品牌优势；智能POS产品N900开始出货，并成为银联商务2016年智能手持POS终端力推项目；加强与Spire公司产品和市场上的合作，海外POS销售规模首次突破20万台；与兴业银行等共同投资设立兴业数金公司，开拓金融云服务等业务。

  3．企业的资产、财务分析和调整情况

  (1)企业的资产分析

  ①资产配置和使用的情况

  纳入本次评估范围的主要资产为设备类固定资产和无形资产，截至评估基准日，具体分布情况如下：

  A．设备类固定资产

  新大陆支付的设备类固定资产为机器设备15项、车辆3项、电子设备624项，所有设备均为该公司在正常经营过程中陆续购置的。

  B．无形资产——其他无形资产

  企业存在49项其他无形资产，为11项外购软件、19项实用新型专利、12项外观设计专利、2项发明专利及5项软件著作权，除外购软件外均无账面值，其中发明专利四节音频口极性反转自适应电路已于2016年3月取得授权通知书。详见资产基础法评估说明。

  ②经营性资产、非经营性资产负债以及溢余资产分析

  经营性资产主要指企业因盈利目的而持有、且实际也具有盈利能力的资产；对企业盈利能力的形成没有做出贡献，甚至削弱了企业的盈利能力的资产属于非经营性资产。溢余资产可以理解为企业持续运营中并不必需的资产，如多余现金、有价证券、与预测收益现金流不直接相关的其他资产。

  A．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的银行存款为18,003.24万元，而其两个月的付现成本为16,356.27万元。因此新大陆支付有1,446.96万元的溢余现金。

  B．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的可供出售金融资产——Spire Payments Holdings , S.a.r.l的11.50%股权，账面金额181.41万元，为非经营性资产。

  C．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的应付利息账面值14.24万元，是新大陆支付在招商银行华林支行短期借款应计提的利息，经评估师核实无误，确认该笔应付利息为非经营性负债。

  D．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的其他应付款有应付福建新大陆电脑股份有限公司、福建英吉微电子设计有限公司、新大陆数字设备公司的非经营性往来款，共计8,484.12万元，经评估师核实无误，确认该笔应付利息为非经营性负债。

  E．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的一年内到期的非流动资产——递延收益服务业基础设施建设补贴，账面金额31.43万元，经评估师核实无误，确认该款项为非为非经营性负债。

  F．经审计的资产负债表披露，评估基准日新大陆支付的其他非流动资产-递延收益，分别为云支付综合受理终端的研制和全触屏智能无线pos设备研发成果应用及产业化的政府补贴项目，共计4.40万元，经评估师核实无误，确认该款项为非为非经营性负债。

  除上述资产以外，企业其余资产和负债不存在非经营性资产负债以及溢余资产。

  金额单位：万元

  ■

  (2)企业历史财务资料

  新大陆支付2014年至2016年3月31日资产负债表(合并口径)

  金额单位：人民币元

  ■

  新大陆支付2015年-2016年3月年损益表

  金额单位：人民币元

  ■

  (五)评估计算及分析过程

  1．收益模型的选取

  本次评估以企业审计后的报表为基础，首先运用DCF模型计算企业整体收益折现值，再加上净非经营性资产的价值，得出被评估企业股东全部权益评估值。本次评估的股东全部权益价值没有考虑控股权溢价和股权流动性的影响。

  具体计算公式为：

  ■

  2．收益年限的确定

  评估时在对企业收入成本结构、资本结构、资本性支出、投资收益和风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响企业进入稳定期的因素合理确定预测期，假设收益年限为无限期。并将预测期分二个阶段，第一阶段为2016年4月1日至2021年12月31日；第二阶段为2022年1月1日直至永续。其中，假设2022年及以后的预期收益额按照2021年的收益水平保持稳定不变。

  3．未来收益的确定

  基于评估对象(合并口径)的业务特点和运营模式，评估人员通过预测企业的未来收入、成本、期间费用、所得税等变量确定企业未来的净利润，并根据企业未来的发展计划、资产购置计划和资金管理计划，预测相应的资本性支出、营业资金变动情况后，最终确定企业自由现金流。

  本次评估的预测数据由新大陆支付提供，评估对其提供的预测进行了独立、客观分析。分析工作包括充分理解编制预测的依据及其说明，分析预测的支持证据、预测的基本假设、预测选用的会计政策以及预测数据的计算方法等，并与行业的发展趋势进行了比较分析。

  (1)营业收入及成本的预测

  新大陆支付目前的产品主要分为含传统POS机、新兴POS机、智能POS机、SPIRE POS机、外设、项目服务、增值服务。

  ①主要收入及成本构成分析：

  A．传统POS机

  ■

  传统POS机包括8080系列POS机、8200系列POS机、8500系列POS机、GP710-1系列POS机、GP710系列POS机、GP730系列POS、SP50系列POS机、SP60系列POS机、SP80系列POS机以及YPOS机。该类型产品具有性能优越、功能强大、安全可靠、通讯多样等特点。

  新大陆支付2014年销售传统POS机63.75万台，2015年传统POS机的销量较2014年增长接近一倍达到112.71万台。传统POS机的平均单价相比其他类型POS也较高，每台接近500元。但随着成本材料价格降低以及及竞争的加剧，销售单价也每年都有所下降，2015年传统POS机的平均单价较2014年下降4.38%。其成本单价有较大程度的下降，2015年降幅达到15.59%。主要因为为成本材料价格降低、规模化生产以及优化生产流程，传统POS机2014年和2015年的毛利率分别为7.01%和17.91%。

  B．新型POS机

  ■

  新兴POS机包括刷卡器、MPOS机、IM81系列POS机、ME19系列POS机。该类型产品具有外观时尚、拓展性强、灵活方便等特点。

  新大陆支付2014年销售新兴POS机189.10万台，2015年新兴POS机的销量较2014年增长高达1.3倍达到436.78万台。新兴POS机的平均单价为每台66~68元左右，2016年第一季度的平均单价为66.85元，较2014年和2015年的平均单价有小幅下降，但相对较为平稳。其成本单价变动幅度也较小，毛利率相对较为平稳，2014年和2015年的毛利率分别为17.08%和19.93%。

  C．智能POS机

  ■

  智能POS机主要为N900系列POS机。该类型产品具有新外观、高智能、全功能、更安全等特点。

  新大陆支付自2015年开始自主研发、批量生产智能POS机，2015年销售智能POS机1.06万台，自2016年开始，新大陆支付将智能POS作为战略发展的一块核心业务，大幅提高智能POS产品的销售量。智能POS机的平均单价为每台1250元左右，2016年第一季度的平均单价为1,287.37元，较2015年的平均单价有小幅上涨，但相对较为平稳。其成本单价也较为平稳，毛利率较高达到36%。

  D．SPIRE POS机

  ■

  SPIRE POS机为新大陆的出口机型，是为Spire Payments Holdings,S.a.r.l.订制的通过欧洲当地检测和认证的POS机产品。

  新大陆支付2014年销售SPIRE POS机6.13万台，2015年SPIRE POS机的销量较2014年增长2.4倍达到21.08万台。SPIRE POS机的平均单价为每台在500元左右。但随着成本材料价格降低、规模化生产及竞争的加剧，销售单价也每年都有所下降，2015年传统POS机的平均单价较2014年下降11.74%，2016年第一季度平均单价较2015年下降5.94%。其单位成本下降幅度也较大，2015年达到25.91%，2015年毛利率为22.04%。

  E．外设

  ■

  外设为与POS机的连接设备，如密码键盘、读卡器等。外设2014年收入为2,529.28万元，2015年为3,624.98万元，2016年第一季度为1,060.01万元，与其他类别收入相比，规模较小，毛利率较低。

  F．项目服务

  ■

  项目服务为针对客户实际需要开展的软硬件系统开发、数据服务等业务。2014年项目服务收入规模较大，是因为2014年为Spire Payments Holdings,S.a.r.l.定制了几款符合欧洲标准的POS机，从而收取了一定的硬件开发费用。开发完成转入正常的生产后，不再有硬件开发费用。因此，2015年开始项目服务收入为266.13万，较2014年有很大程度的下降。项目服务属附加业务无实际支出成本。

  G．增值服务

  ■

  增值服务为POS机售后服务、维修等。2014年增值服务收入264.74万元，2015年700.10万元。该业务成本支出较少，毛利率较高。

  未来业务发展规划

  新大陆支付2014年和2015年各项收入比例如下图：

  ■

  ■

  由上两图可知，占比最大的传统POS收入，分别占到2014年和2015年整体收入的60%和54%，其次为新型POS收入，分别占到2014年和2015年整体收入的24%和29%，再次是SPIRE POS收入，分别占到2014年和2015年整体收入的7%和11%。未来收入的具体预测如下：

  传统POS机、新型POS机和SPIRE POS机为新大陆支付的核心产品，预计未来也保持着较高的销量增长。由于竞争因素以及成本材料价格的降低，预计未来这三种POS机的销售单价也有一定程度的下降。

  智能POS机作为新大陆支付的重点产品和未来市场的高性能智能化POS产品，其销量在未来年度将有大幅提高，同时，由于生产规模的扩大以及成本材料价格的降低，预计未来智能POS机的销售单价也有一定程度的下降。

  外设、项目服务和增值服务作为整体POS机销售的辅助业务，预计未来随着POS机业务的增长而有部分增长。

  ②营业收入预测

  通过上述分析，对各项业务的收入、成本预测如下：

  ■

  ■

  ■

  ■

  ■

  根据历史年度经营数据可知，POS机的销售单价整体趋势是下降的，由于市场竞争的加剧，产品成本的下降等因素，每种产品有不同程度的下降。综合考虑没种产品的价格变化趋势以及对未来市场的判断，确定每种产品销售单价的下降幅度。

  同时，POS机类各项单位成本也处于下降态势，如材料价格、加工费用和制造费用均表现出不同程度的下降。故结合每种产品特点以及对其历史成本的分析，综合考虑其未来年度的成本单位成本变动。新大陆支付不存在其它业务成本，故不进行预测。新大陆支付整体营业收入及成本预测数据如下表：

  单位：万元

  ■

  (3)营业税金及附加

  企业在营业税金及附加中核算的项目分别为以应交增值税为计税基础的城建税、教育费附加及地方教育费附加。其中城建税、教育费附加、地方教育费附加分别为应交增值税的7%、3%及2%。

  评估时根据企业的销售收入及税率确定应交增值税-销项税，同时根据固定资产金额及支付成本金额确定应交增值税-进项税，由此确定应交增值税额。

  营业税金及附加预测数据如下表：

  单位：万元

  ■

  (4)期间费用的预测

  期间费用包括营业费用、管理费用及财务费用，评估人员分别对各类费用预测如下：

  ①营业费用

  营业费用包括职工薪酬、业务费、咨询费、运杂费、物料消耗以及其他费用。

  其中职工薪酬按照人员数量、未来人员规模、工资及附加费用基础进行预测，其他费用按照企业历史年度结合未来业务规模进行预测。

  综合上述预测程序，对未来各年度营业费用的预测如下表：

  单位：万元

  ■

  ②管理费用

  管理费主要为职工薪酬、研究开发费、租赁费、税费、会议费、折旧费、业务招待费、中介机构费和其他费用。评估人员对各类费用分别预测如下：

  其中职工薪酬为企业管理人员的工资奖金等，评估人员根据历史的人员工资薪酬水平，结合公司的管理层的发展策略来预测的职工薪酬。

  租赁费用为主要办公的房屋租金。评估人员在考虑未来房租上涨的趋势，来预测未来年度的租金。

  折旧费根据企业折旧政策，现有固定资产规模及未来购置的固定资产进行折旧费的预测。

  研究开发费根据历史水平以及公司管理层对未来开发计划机研发投入进行测算。

  其他费用按照企业历史年度水平结合未来业务规模进行预测。

  综合上述预测程序，对未来各年度管理费用的预测如下表：

  单位：万元

  ■

  ③财务费用

  财务费用中主要是银行存款所带来的利息收入、利息支出和手续费等。利息收入，手续费具有不确定性，不进行预测；新大陆支付的有息负债为短期借款2,709.14万元，预计每年产生51万元的利息支出。

  (5)资产减值损失的预测

  未来各年度的资产减值损失是企业计提或冲回坏账准备产生的。坏账准备的金额是根据历史年度中坏账准备占应收款项的比例，以未来各年度预测的应收款项为基础所确定的，而计提或冲回的坏账准备数是以当年坏账准备的金额减去上年度的坏账准备金额确定的。

  (6)营业外收支的预测

  营业外收支包括固定资产处置收益及处置成本、其他偶发性的收入及成本、捐赠支出。对于偶发性的收入及成本，如处理固定资产损失、捐赠以及其他，未来年度具有较大的不确定性，故评估人员在未来年度不再预测该类收入及成本。

  (7)所得税及税后净利润的预测

  根据上述一系列的预测，可以得出被评估企业未来各年度的利润总额，在此基础上，按照企业执行的所得税率，对未来各年的所得税和净利润予以估算。新大陆支付获得了福建省科学技术厅、福建省财政厅、福建省国家税务局、附件省地方税务局共同颁发的《高新技术企业证书》。新大陆支付2014年度享受国家需要重点扶持的高新技术企业税收优惠，减按15%的税率征收企业所得税。新大陆支付在此期间内享受国家需要重点扶持的高新技术企业税收优惠，减按15%的税率征收企业所得税。假设期满后新大陆支付可以通过相关复审，继续享受所得税优惠。

  综合上述过程最终汇总得到被评估企业未来各年的预测损益表，具体详见后下表：

  单位：万元

  ■

  (8)资本性支出预测

  为保证不断增长的业务需求，在未来年度内企业将会进行固定资产的购置更新投入，预测中根据企业的资产更新计划，考虑各类固定资产的折旧年限，对各年度的资产增加和处置进行了预测以确定相应的资本性支出。

  (9)营运资金追加预测

  营运资金增加是指按照现有经营方式持续经营情况下营运资金增加额，包括维持正常生产经营必须的现金量等必须的资金量等。

  追加营运资金预测的计算公式为：

  当年追加营运资金＝当年末营运资金－上年末营运资金

  当年末营运资金＝当年末流动资产－当年末无息流动负债

  当年末流动资产和当年末无息流动负债根据预测年度营业收入和应收款项周转比率、营业成本和应付款项周转比率进行预测。

  未来各年度营运资金增加额估算见下表：

  单位：万元

  ■

  4．折现率的确定

  折现率是将未来有期限的预期收益折算成现值的比率，是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。本次评估选取的收益额口径为企业自由现金流量，相对应的折现率口径应为加权平均投资回报率，在实际确定折现率时，评估人员采用了通常所用的WACC模型确定折现率数值：

  (1)加权平均投资本模型

  与企业自由现金流量的收益额口径相对应，采用加权平均投资成本(WACC)作为折现率，具体计算公式如下：

  WACC=Ke×E/(E+D)+Kd×D/(E+D)

  Ke：股权资本成本

  Kd：税后债务成本

  E：股权资本的市场价值

  D：有息债务的市场价值

  Ke是采用资本资产定价模型(CAPM)计算确定，即：Ke=Rf+β×(Rm-Rf)+特定风险调整系数

  Rf：无风险报酬率

  Rm-Rf：市场风险溢价

  β：被评估企业的风险系数

  (2)计算过程

  ①无风险报酬率

  无风险收益率Rf参照当前已发行的中长期国债收益率的平均值确定，即Rf=2.89%。

  ②市场风险溢价

  市场风险溢价(EquityRiskPremiums,ERP)反映的是投资者因投资于风险相对较高的资本市场而要求的高于无风险报酬率的风险补偿。中国股票市场作为新兴市场，其发展历史较短，市场波动幅度较大，投资理念尚有待逐步发展成熟，市场数据往往难以客观反映市场风险溢价，因此，评估时采用业界常用的风险溢价调整方法，对成熟市场的风险溢价进行适当调整来确定我国市场风险溢价。

  基本公式为：

  ERP=成熟股票市场的股票风险溢价+国家风险溢价

  =成熟股票市场的股票风险溢价+国家违约风险利差×(σ股票/σ国债)

  成熟股票市场的股票风险溢价取美国股票与国债的算术平均收益差6.18%；

  世界知名信用评级机构穆迪投资服务公司(Moody'sInvestorsService)对我国国债评级为Aa3，转换成国家违约风险利差为0.69%；σ股票/σ国债为股票市场相对于债券市场的波动率，本次使用1.39倍的比率代表新兴市场的波动率。则，

  我国市场风险溢价ERP=6.18%+0.67%×1.39=7.11%。

  β系数

  我们通过巨灵财经资讯查询与新大陆支付相关的新国都、信雅达和深桑达3家上司和公司2年已调整的剔除财务杠杆后的β系数(βU)，以这3家企业的βU的平均值作为被评估企业的βU，进而根据企业自身资本结构计算出被评估企业的βL。

  个别调整系数Rc的确定

  鉴于新大陆支付与上市公司的资产结构和资产规模存在一定差异，加之新大陆支付不能上市流通，考虑到上述个性化差异，因此确定个别调整系数Rc为2%。

  ⑤计算结果

  WACC=Ke×E/(E+D)+Kd×D/(E+D)

  ■

  5．评估值测算过程及结果

  企业自由现金流=净利润－资本性支出－营运资金追加＋折旧与摊销＋利息费用×(1－所得税率)

  根据上述一系列的预测及估算，评估人员在确定企业自由现金流和折现率后，根据DCF模型测算企业整体评估价值，见下表：

  单位：万元

  ■

  (八)收益法评估结果

  股东全部权益评估值=企业整体收益折现值+非经营性资产及溢余资产-非经营性负债-有息负债

  =109,439.11+1,446.96-8,338.55-2,709.14

  =99,838.38 (万元)

  最终新大陆支付股东全部权益评估价值为99,838.38万元，与账面价值18,260.90万元相比，增值81,577.48万元，增值率为446.73%。故新大陆支付30%股权的评估值为29,951.51万元。

  八、评估结论及分析

  评估结论根据以上评估工作得出。

  (一)资产基础法评估结果

  在评估基准日2016年3月31日，新大陆支付的总资产账面价值为102,401.39万元，负债账面价值84,140.49万元，净资产账面价值18,260.90万元；评估后，总资产评估值为114,509.80万元，负债评估值84,140.49万元，净资产评估值30,369.31万元。总资产评估值比账面值增值12,108.41万元，增值率11.82%；净资产评估值比账面值增值12,108.41万元，增值率66.31%。评估结果详见下表：

  资产评估结果汇总表

  评估基准日：2016年3月31日

  被评估单位：福建新大陆支付技术有限公司

  金额单位：万元

  ■

  资产基础法评估结果与账面值比较表

  单位：人民币元

  ■

  评估价值与账面价值变化的主要原因是：

  (1)存货资产评估增值73,123,751.67元，增值率为13.20%。增值的主要原因为考虑了产成品和发出商品的利润。

  (2)长期股权投资评估减值3,323,433.61元，减值率33.23%。减值的主要原因为长期股权投资——瑞之付账面采用成本法核算，但由于瑞之付成立以后发生亏损，导致基准日时点的净资产小于成立时的投资成本，评估时将瑞之付的资产和负债分别评估，故造成减值。

  (3)设备类固定资产评估减值301,960.76元，减值率为4.33%。其中，机器设备评估后减值10,235.76元，减值率4.59%；车辆评估后增值334,431.97元，增值率为29.62%；电子设备评估后减值626,156.97元，减值率为11.14%。从总体上新大陆支付设备类固定资产评估值与账面价值比较所发生的变化主要体现在以下几个方面：

  ①在机器设备方面，由于大部分设备更新较快，同型号或类似设备价格下降，使得机器设备的重置价格有所下降，导致本次机器设备评估有一定幅度的减值。

  ②在车辆方面，虽然近年来国内汽车工业有了迅猛的发展，汽车市场的整体销售价格逐步下滑，使得车辆的重置成本也相应的有所降低，但由于该公司车辆的财务折旧年限短于评估中所使用的经济使用年限，现账面净值低于评估净值，导致本次车辆评估有一定幅度的增值。

  ③在电子设备方面，电子类产品的更新换代速度越来越快，市场价格处于不断的下降趋势，导致本次电子设备评估有一定幅度的减值。

  (4)其他无形资产评估增值51,585,678.72元，增值率为4006.40%。增值的原因是企业拥有的软件著作权和专利是公司自主开发申请或受让的，相关成本已经费用化处理，账面价值为零，评估基准日未在账面反映，本次评估根据这些无形资产的实际情况采用收益法和成本法确认这些资产的评估值。

  综合上述因素，评估后净资产评估增值121,084,036.02元。

  (二)收益法评估结果

  在评估基准日2016年3月31日，新大陆支付股东全部权益收益法评估价值为99,838.38万元，与账面价值18,260.90万元相比，增值81,577.48万元，增值率为446.73%。

  (三)评估结论分析

  两种评估结果的差异如下表所示：

  金额单位：人民币万元

  ■

  两种方法评估结果差异的主要原因是：两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。

  (四)评估结论选取

  新大陆支付经营所依赖的主要资源除了固定资产、营运资金等有形资源之外，还包括销售团队、管理团队、客户资源等重要的无形资源。收益法是立足于判断资产获利能力的角度，将被评估企业预期收益资本化或折现，来评估企业价值。是按“将本求利”的逆向思维来“以利索本”，能全面反映企业价值。

  新大陆支付深耕市场二十余年，目前拥有电子支付市场第一集团军地位，在移动智能收单领域市场份额稳居第一；公司拥有一支经验丰富的电子支付、互联网技术及业务团队；与中国银联、银联商务等金融收单机构，快钱、支付宝、拉卡拉、财付通等第三方支付公司建立良好的合作关系。行业影响力渗透到电信、保险、物流、税务、电力、石油等多个领域。

  立足于优秀的自主创新机制，新大陆支付通过坚持不懈的技术攻关，实现并推出了一系列拥有自主知识产权的产品和技术，科研人员占比超过60%，科研成果的转化率达80%以上。公司在金融行业技术规范方面有着深入的研究和理解，参与起草及制定了中国人民银行、中国银联、中国农业银行、中国移动、中国电信等数十个行业及国家标准。

  新大陆支付长期打造了一支从事金融信息化建设的专业技术服务团队，致力于大型应用软件的开发及服务，成功开发兴业银行网上银行、 外汇交易系统、个人贷款管理系统、企业贷款管理系统等，积累了丰富的行业经验，成为国内为数不多的集端末产品、金融应用及整体解决方案为一体的金融IT服务商。致力于推动“中国制造”走向世界，新大陆支付技术正在加大国际化的发展步伐，将自主品牌的产品行销至世界各地。专业化的产品及服务使得新大陆支付的品牌形象得到客户的普遍认可。

  凭借优秀的市场表现，2014年，新大陆支付跻身全球第四大POS机供应商，同比增长率达141%，增幅居前十POS机供应商之首(尼尔森数据)。2015年，公司业务进一步发展，传统POS、MPOS、IPOS在中国市场占有率第一，软件收入、海外营业收入跨上了新台阶，公司全系列POS机产品获得国家商用最高等级信息安全认证。

  而资产基础法是立足于资产重置的角度，通过评估各单项资产价值并考虑有关负债情况，来评估企业价值。相比较而言，资产基础法评估企业价值的角度和途径是间接的，难以全面反映企业价值。

  综上所述，评估人员在分析了新大陆支付业务种类、经营范围以及收益稳定性等关键因素的基础上，认为收益法评估值较资产基础法评估值更能真实合理的反映新大陆支付的股东权益价值。故最终采用收益法评估结果作为最终评估结论。

  评估结论为：福建新大陆电脑股份有限公司拟收购新大陆支付30%股权的评估值为29,951.51万元。

  (五)由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于流动性及控股权对评估对象价值影响程度的分析判断依据，本次评估未考虑流动性折价及控股权溢价对评估价值的影响。