证券时报多媒体数字报

  据新华社电

  近期有约２０家上市钢铁公司发布中期财务报告。虽然主业经营仍然低迷，但多数钢铁公司还是实现了盈利或减亏。业绩好转背后，政府补贴立了大功。这在一定程度上可以解释，钢铁产能越控制越过剩的原因。

  主业低迷巨额补贴助阵

  从总体上看，今年上半年中国钢铁业的经营形势依然萎靡。中钢协的统计显示，上半年钢铁行业平均销售利润率仅０．１３％，处在工业最低水平。吨钢利润一度只有０．４３元，两吨加起来赚的钱不够买一支冰棍。

  在总体低迷的背景下，不少上市钢铁公司的财报显露好转迹象。如武钢上半年盈利４．６亿元，同比增长２４１％。鞍钢上半年预计盈利７．０２亿元，而去年同期亏损１９．７６亿元。马钢虽然亏损３．３３亿元，但同比减亏１５．６亿元。

  钢厂盈利增长或大幅减亏，有去年基数较低或原料价格下降的原因。但查阅报告可发现，政府补贴在其中也发挥了重要作用。

  凌钢股份今年上半年累计获得各类政府补贴约３．８亿元，帮助公司实现盈利３６９３万元，而去年同期亏损２．３亿元。

  事实上，由于近年来经营困难，政府给钢厂补贴的现象不在少数。“我们粗略统计了一下，去年约３０家上市钢铁公司，获得的政府补贴在４５亿元左右。”冶金工业经济研究中心副主任刘海民说。如果扣除这些补贴，不少钢铁公司早已亏损，或者连续亏损。

  “其实有些地方财政比较困难，给钢厂补贴力不从心。补贴资金到账后，钢厂拿去买地，钱兜了一圈又回到政府口袋，只能起到‘美化’公司报表的作用。”业内人士指出。

  钢贸危机波及钢厂

  ６月以后，国内钢材市场价格出现反弹，累计涨幅超过３００元／吨。宝钢等重点企业顺势上调钢材出厂价１２０元—２５０元／吨，钢铁业的经营形势有所好转。

  但仔细分析可发现，钢铁业的“警报”并没有解除。越来越明显的资金链风险，有可能成为企业出局的导火索。

  负债率逐年攀升。统计显示，今年上半年全国大中型钢厂总负债超过３万亿元，资产负债率近７０％，个别厂家甚至超过１００％。

  应收账款居高不下。截至今年６月底，１８家上市钢企的应收账款合计近２００亿元，平均每家逾１０亿元。“很多贸易商开承兑汇票向钢厂订货，厂家再拿着承兑汇票去银行贴现。由于部分贸易商在从事房地产、证券投资时被套，财务出了问题，钢厂去贴现可能提不出钱来。”钢铁现货交易平台“西本新干线”高级研究员邱跃成说。如果这种情况继续恶化，应收账款可能变成坏账。

  信贷合同纠纷频现。山东钢铁的中报显示，报告期内公司累计发生重大诉讼案件９起，标的额共计２．３４亿元，其中多半为与贸易商有关的厂商银合同纠纷。

  与其输血死撑 

  不如完善退出

  事实上，钢铁业遭遇的种种挑战，在其他原材料行业也存在。选择何种方式应对，关系到中国式产能过剩能否化解的大课题。

  现在看来，不少地方政府还倾向于保企业，客观上也是保地方的ＧＤＰ。

  钢铁业资深研究人士盛志诚分析说，其实产能过剩在别的行业、别的国家也存在，但都不会像中国钢铁业一样，利润率低到目前这种不可思议的程度。“究其原因，是很多本来就亏损的企业，在政府补贴支撑下，继续以低于成本的价格销售产品，扭曲了整个市场秩序。”

  刘海民提出，要改变目前的格局，首先要严格行业准入条件和环保标准。对限期内不达标的企业，该退出的就退出。