证券时报多媒体数字报

  创业板指本周继续回落，周跌幅3.72%，一度考验1200点支撑；周成交额1177亿元，较上周大幅萎缩逾两成。

  从本周个股表现来看，创业板股涨少跌多，共有257股不同程度下跌，占比超过7成；仅有同大股份、长亮科技等77股红盘。

  长亮科技(300348)

  评级：增持

  评级机构：申银万国

  公司发布2013年第三季度报告，前三季度公司营业收入1.09亿元，同比增长2%，其中第三季度收入3976万元，同比增长7%。前三季度净利润1414万元，每股收益0.27元，同比大幅下降49%。公司收入增长低于预期的主要原因是中小银行核心系统等传统业务遭遇“小年”，净利润低于预期主要原因是新增人员人工成本大幅上升，在研产品预计2014年才能产生收益所致。

  核心遭遇小年，刚性需求将顺延至明后年。虽然公司第三季度收入恢复增长，但核心系统订单仍低于预期。我们认为核心系统升级是中小银行的刚性需求，今年因宏观因素抑制的核心投入将顺延至明后年实施。公司外围系统保持稳定增长，我们测算2013年全年核心系统占比将从上年同期的44%下降至34%。外围新产品收入占比增加，意味着公司在空间更大的银行IT外围系统市场已获客户认可。外围系统市场规模约为核心系统3.5倍，新外围将成为业绩新增长点。

  我们下调公司2013-2015年每股收益至0.56元、0.87元和1.37元（原预测值为0.88元、1.29元和1.70元）。我们认为国内银行，特别是国内中小银行的IT系统仍相对落后，监管环境趋严和自身创新需求在未来三五年将推动包括核心系统和外围系统在内的银行IT系统需求，我们看好公司新产品的增长弹性和伴随行业的增长空间，维持“增持”评级。

  华峰超纤(300180)

  评级：增持

  评级机构：山西证券

  公司2013年前三个季度实现销售收入5.52亿，同比增长24.08%，业绩基本符合预期。从销量来看，公司皮革行业的销量同比增长33.15%，销量大幅提升的主要原因是公司继续巩固在超纤革基布行业的竞争优势，不断提升在超纤革基布领域的市场占有率，由于公司不断有新增基布产能投放市场，我们预计公司在基布行业的市场占有率会不断提升，由于超纤基布的产品价格很难明显提升，因此公司未来业绩的主要动力是超纤革基布产量的明显提升。

  从季节性来看，第四季度是超纤行业的销售旺季，鞋革的需求量比较大，据我们调研了解，目前公司在福建市场的占有率非常高，而福建市场是国内主要的鞋革消费区域，因此预计公司将会明显受益于鞋革销售旺季带来的销售收入的提升，我们看好公司第四季度销售业绩的提升。

  2013年公司新增产能主要是300万平米超纤革项目，经过两个季度的调试，随着开工率的逐步提升，预计公司综合毛利率能维持在28%左右的水平。由于2014年全年固定资产新增折旧比较少，预计2014年上半年的综合毛利会继续维持在28%左右的水平。

  我们维持此前的盈利预测，预计公司2013～2015年的每股收益为0.65元、0.78元、0.89元，第四季度是皮革行业的销售旺季，预计业绩会小幅提升，维持公司“增持”评级。

  富瑞特装(300228)

  评级：买入

  评级机构：国金证券

  LNG气瓶仅是公司业务布局的一环，多款储备产品明后年有望爆发。公司是整个天然气产业链中的解决方案提供商，气瓶制造仅是公司业务布局的一环。但见微知著，在大家一直担心竞争的情况下，公司牢牢占据50%以上市场份额，并且在价格缓慢下降情况下，依然获得毛利率的提升。那在行业景气继续向上情况下，我们对于气瓶单项业务明年取得50%以上增长非常有信心。

  海外、并购、物联网三大战略，公司发展思路清晰。公司已在全产业链布局，是国内LNG设备行业事实上的龙头，在这个基础上再提出了海外、并购、物联网三大战略，发展思路清晰。海外近期的伊拉克大单已经证明富瑞实力，而后续我们估计与瓦锡兰在船用方面的合作、与新奥在美国“油改气”方面的合作等都会有所突破。公司还在世界范围内寻找并购标的，整合相关资源，提高公司的竞争实力。而物联网战略将使公司从制造向后续的服务环节延伸，巩固富瑞产品的竞争力以及培育新的增长点。

  我们维持之前盈利预测，预测公司2013~2015年每股收益分别为1.83元、3.01元和4.49元。公司作为天然气产业链的核心推荐标的，短期因市场预期、估值过高下跌，但不改公司作为优秀公司以及最受益于天然气行业大发展的本质，建议现价买入，提高目标价到100元。 （邓飞 整理）