证券时报多媒体数字报

  【言为心声】影子银行之所以泛滥,是因为中国金融监管机构在监管过程中出现了“一手软一手硬”的现象。

  近些年来，中国的商业银行在规避中央宏观调控政策方面，已经到了出神入化的地步。中央政府严格控制商业银行对房地产业发放贷款规模，于是，商业银行把直接对房地产发放的贷款改为对房地产领域相关行业的贷款。例如，房地产开发商把自己的贷款变成合作伙伴的贷款，那些原材料供应商自然而然地成为了房地产开发商的影子机构，他们帮助房地产开发商从商业银行获得巨额贷款。不仅如此，许多商业银行不直接与房地产开发商发生金融业务关系，但是，与信托机构建立合作关系，由信托机构向房地产开发商融资。

  近些年来，“影子银行”在中国金融市场扮演的角色越来越重要。国家房地产宏观调控政策的实施，客观上加快了“影子银行”发展的步伐。一些信托担保财务公司与商业银行形成紧密的商业伙伴关系，他们帮助商业银行规避国家房地产宏观调控政策，而商业银行投桃报李，直接在自己的营业大厅为“影子银行”提供服务。最常用的方法是，由商业银行介绍信托公司的理财产品，信托公司利用自己获得的资金发放贷款，收取利息，然后再由信托公司将其中的一部分作为手续费转给商业银行。

  之所以会出现这种现象，是因为中国金融监管机构在监管过程中出现了“一手软一手硬”的现象。中央政府加大对商业银行的监管力度，控制商业银行贷款的规模，严格防范商业银行的经营风险，可是，对非商业银行金融机构却疏于监管。一些地方政府利用信托公司、担保公司和财务公司从商业银行获得大量资金，然后，用于铺摊子上项目。地方政府设立的信托公司、担保公司和财务公司实际上扮演着从商业银行获取贷款的“掮客”角色。这些“影子银行”的存在，不仅导致国家金融宏观调控政策被扭曲，而且人为地加大了金融风险。

  中央政府为了搞活中国的金融市场，鼓励地方政府设立地方股份制银行和村镇银行，这可以在一定程度上解决金融市场的供需矛盾。但是，由于国家实行严格的金融市场价格管理政策，因此，这些银行的出现，有可能会加剧金融行业的不正当竞争。一些新设立的银行机构为了获取利润，有可能把自己与“影子银行”捆绑在一起，通过为“影子银行”提供服务拓展利润空间。

  当前中国金融市场的混乱局面堪忧。一些商业银行的营业大厅人声鼎沸，推销“影子银行”理财产品的业务员如过江之鲫。如果这种局面持续下去，那么，投资者的利益将很难得到有效的保护。今年6月份出现的“钱荒”就是一个非常典型的例子。如果不是中央银行出手相助，那么，一些商业银行将会面临严重的支付危机。

  笔者的建议是，针对中国金融市场中存在的种种问题，中央政府应当大刀阔斧地进行改革，尽快改变分业经营、分业管理的制度，成立国家金融委员会，建立统一的金融预测和监管中心，随时监管资金的流向，防止“影子银行”泛滥成灾。必要的时候可以制定专门的法律，要求所有的金融机构都必须增加自己的透明度。国家金融委员会建立的金融预测和监管中心可以随时要求“影子银行”汇报资金的来源和贷款的规模，放开存贷款利率的同时，加强对金融市场价格的动态管理，防止一些金融机构利用价格手段从事不正当竞争。

  （作者系中南财经政法大学廉政研究院院长、教授）