证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 毛军 吴晓辉

  昨日是猴年A股首个交易日，由于春节假日期间海外股市“哀鸿遍野”。日本、法国、韩国等主要股指分别下跌超过11%、4.9%、4.3%，恒生指数更是创出3年多的新低，美国道琼斯指数跌幅一度接近3%。A股市场毫无悬念大幅低开，但黄金股集体逆市大涨，在其强势带动下，A股低开高走，基本抵御住了海外市场的不利影响。

  黄金股领涨A股

  昨日盘面上，山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、豫光金铅4股开盘就封涨停，在领头羊效应的带动下截至收盘共有13只黄金概念股涨停，其余皆逆市飘红。

  事实上，节后黄金股的强势延续了节前的行情。节前一周黄金股走势十分抢眼，从个股来看，山东黄金、西部黄金、中金黄金、赤峰黄金、恒邦股份、湖南黄金等区间涨幅均在10%以上。从黄金指数近一年的走势来看，黄金指数在今年1月下旬开始出现单边上行的行情。

  基本面上，新兴经济体尤其是中国、印度持续对黄金的高需求。世界黄金协会WGC发布了2015年四季度黄金趋势报告，报告显示，中国的黄金需求继续保持强劲。2015年中国依然是全球第一大黄金消费国，2015年全年中国黄金总需求985吨。WGC报告还显示，各国央行在2015年继续增持黄金以多样化资产，总计增持588.4吨，仅次于2013年创下记录的625.5吨。

  黄金股大涨的直接原因是国际黄金价格的暴涨，今年以来黄金价格最高上涨了近19%，仅在中国春节假期期间就上涨了7.4%。春节期间，国内各大商家的金价持续上涨，同时纽约商品交易所4月交割的黄金期货合约同样在大涨，从年初至今上涨已逾12%。

  黄金成为避风港？

  多方观点显示，黄金价格暴涨有多方面的原因。

  首先，金价连续4年多的低迷对供应量影响初显，世界黄金协会(WGC)发布的2015年四季度黄金趋势报告显示，四季度全球黄金矿产量出现了2008年以来的第一次下跌，当季矿产总量下降10%至1037吨。

  其次，中国作为世界最大黄金消费国，对黄金的需求仍然旺盛。据中国黄金协会最新统计数据显示，2015年7月17日，我国央行时隔6年，对外公布了最新黄金储备数据，增加了604吨，达到了1658.1吨，截至2015年底，我国黄金储备再增100多吨已达1762.32吨。

  同时，德意志银行公布去年四季度亏损21亿欧元，2015全年亏损达68亿欧元。引发欧美金融市场大幅波动，隐有爆发全球金融危机的趋势。国信期货研究员顾冯达认为，推动金价在今年大幅上涨的重要因素来自避险情绪，因动荡不安的全球金融市场刺激全球投资者涌入具有避险保值作用的黄金市场。

  华泰证券陆冰然也表示，此次黄金价格反弹有三方面直接原因：美股企业盈利不达预期；以德意志银行为代表的金融企业的CDS攀升，引发市场对金融体系债务风险的担忧；美联储加息预期后移，并引发对负利率的探讨。

  事实上，今年道指和标普500迄今为止均已下跌逾8%，而国际金价上涨了约15%。与此同时，市场对美联储2016年进一步加息的预期有所降温，这也间接利好黄金价格,目前SPDR黄金ETF（全球最大的黄金ETF基金）的卖权和买权比率接近2008年以来最低水平。

  谨慎看金价长期趋势

  对于黄金价格长期趋势，有分析师表示乐观，也有不少分析师持谨慎态度。

  华安证券分析师宫模恒在接受记者采访时表示，春节期间全球市场波动加剧叠加区域局势不稳定性升级，市场风险偏好骤降，黄金、日元等避险资产受到青睐。新年首个交易日黄金概念股的飙升，应该属于节假日期间A股休市引发的一波补涨行情。目前来看，美联储加息预期已然悬在头上，黄金价格中长期确定性升势站不住脚。黄金价格短期的暴涨仍应该定性为短期事件冲击下的脉冲行情，A股黄金概念个股可短期博涨，尤其是一些中小市值的个股如西部黄金等。

  东莞证券分析师李隆海也表示，黄金股的走势很大程度上是跟随金价波动，而影响黄金短期价格的因素很多，如朝鲜核试验、德银危机等。短线或还有一定机会，要想获得超额收益可关注小盘业绩弹性大的黄金股。但对于长期趋势，李隆海也提到了美联储加息预期或抑制黄金价格的上涨空间。

  国信期货研究员顾冯达则表示，当前建议黄金多单继续持有，未入场者可待回调后逢低做多。他说，从技术面来看，黄金已经形成了一个“圆形底部”形态，上行趋势未变，未来仍有上涨空间。