证券时报记者 肖 渔

　　本报讯 上交所副总经理刘啸东表示，对于交易所而言，创新的理念不能特别局限于某一方面或者某一点，在创新过程中必须处理好法规体系、市场需求、风险控制、准入标准四个方面之间的关系。

　　刘啸东说，市场创新不是目的，证券市场存在的根本目的就是要为上市公司、投资人提供服务，而提供服务就必须创新。对交易所而言，创新涉及到法规体系、市场需求、风险控制、准入标准四个方面的问题，但这四个问题相互之间实际上是矛盾的。他举例说，上交所推出的场外大宗交易市场需求非常大，但现有法律系统却不支持交易所做大宗交易。因此他指出，必须要在这四个关系中间找到一个平衡，在创新过程中处理好这四个方面之间的关系。

　　以一级市场为例，刘啸东认为，IPO定价就需要有很多创新，目前的服务模式明显不能够为IPO市场定价提供更好的服务。目前上交所也正在做各种各样的创新，比如让券商在竞价时能够承担相应的责任等。上交所一直以来也在对拟上市企业在改制上市过程中遇到的问题提供服务。

　　此外，他表示，还要利用机制的创新使得一级半市场真正能够实现市场化的并购。寻找中国未来三十年发展的创新点，唯一的可能是通过证券市场来发现。而证券市场发现新经济的点只有两个，即IPO和企业并购。因此，只有真正实现市场化的企业并购，才能通过资本市场找到下一轮所谓的新经济。

　　在二级市场方面，刘啸东认为，对于交易所而言技术创新是永无止境的。同时，交易品种的创新也需要进一步完善。目前市场对于一些机构产品提供的服务还远远不够，包括券商集合理财产品在内，很多在机构之间发行的产品怎样在机构市场间交易，还需要进行创新。此外，上交所也在考虑一个创新的角度就是投资者教育。