发行篇

　　问题：金固股份上市的动机是什么？您认为贵公司现在上市的时机好吗？

　　孙金国：股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展；另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。现在的上市时机非常好，从产业角度说，《汽车车轮行业“十一五”发展规划》提出：汽车车轮行业“十一五”发展规划制定的产量目标是，产量为１－１．２亿件，其中钢制车轮５，５００～６，５００万件。车轮国内ＯＥＭ配套为６，０００～７，０００万件，国内ＡＭ市场１，０００～１，５００万件，出口３，０００～３，５００万件。金固股份凭借多年来在车轮研发与生产方面的经验积累及先进的开发工具的引入，有效地缩短了新产品的开发生产周期，一方面节约了公司在研发上的成本，同时，缩短了客户新产品进入终端市场的时间。公司选择这个时机上市，使公司能够把握机遇，扩大公司生产规模，优化市场和产品结构，提高公司盈利能力和抗风险能力，保持公司快速发展的良好势头，确保长期可持续发展，同时给股东带来丰厚的回报。

　　问题：金固股份股票有中长期投资价值吗？

　　肖磊：我深信公司股票具有长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心的竞争力；而且公司在经营、财务等方面采取稳健的风格，大大降低了投资者的投资风险。今后随着公司战略规划的不断实施，公司还将取得快速的发展。

　　问题：董事长孙金国先生，此次上市会对公司产生什么样的影响？

　　孙金国：公司通过此次上市，为公司的近期业务发展提供资金保障，同时建立资本市场融资通道，为公司的持续发展与扩张提供可靠的资金来源；加快公司产品进入世界一流的汽车制造企业的市场占有率，也可促进公司法人治理结构的进一步完善，加快公司发展和业务目标的实现；并能极大地提高公司知名度和社会影响力，进一步提升金固股份品牌知名度；还将有利于公司保持和吸引优秀人才；提高公司管理水平、增强公司员工的凝聚力。

　　问题：公司募集资金项目能确保成功吗？

　　孙锋峰：专业化的规划建设团队，成熟的客户基础，十几年的技术研发积累，是我们募投项目取得成功的基础，现在公司在手的意向订单已可满足我们募投项目的产能，我们对募投项目的成功充满了信心。

　　经营篇

　　问题：请简要介绍一下公司的主营业务和产品？

　　孙锋峰：公司主营业务为钢制车轮的研发、生产和销售，主要产品是钢制滚型车轮，包括５°滚型系列和１５°滚型系列的钢制车轮。

　　问题：公司利润的主要来源是什么？

　　孙锋峰：公司的主营业务毛利结构中，钢制车轮提供的毛利始终占据总毛利的９９％以上，公司设立以来一直致力于发展成为在小型滚型车轮领域具有市场竞争力的优势企业，持续将主要资源投入５°滚型系列的开发，在技术和市场方面均取得了一定的领先优势。目前５°滚型系列发展成为公司的最主要利润来源，２００７、２００８两年所贡献的毛利占公司主营业务毛利总额的比例均在９０％以上，２００９年、２０１０年上半年，由于公司１５°滚型系列贡献的毛利快速增加，造成该比例下降为７５．３２％和６５．５９％，但公司５°滚型系列产品毛利贡献的绝对量还是有所提升。随着公司生产的适用于各型号卡车、挂车和客车等商用车的１５°滚型系列钢制车轮轻量化水平的提高，公司１５°滚型系列钢制车轮销售收入逐年增加，１５°滚型系列贡献的毛利也逐年增加，占同期公司主营业务毛利总额的比例已由２００７年的５．４２％上升到２０１０年上半年的３４．４１％。随着１５°滚型车轮在国内商用车市场的推广，该类产品的销量和毛利有望大幅上升。

　　问题：请谈一下金固股份的销售模式？

　　孙锋峰：（１）ＯＥＭ销售模式。公司在ＯＥＭ市场的销售是直接为整车制造商配套，即根据整车制造商的要求和需求计划按进度提供产品。具体流程为：整车厂对公司考察通过→成为整车厂合格供应商并与其签定合作意向协议→制作新产品开发建议书→设计产品供客户确认→产品价格谈判确定→签订采购合同→编制并提交生产件批准程序文件（ＰＰＡＰ）→整车厂对ＰＰＡＰ进行对确认→开发模具、生产样品→整车厂进行样品确认→合格后获取整车厂小批量试用订单→安排小批量生产、发货→整车厂小批量试用→整车厂按照其生产进度下达订单需求计划→公司按计划安排批量生产。（２）ＡＭ市场销售模式。公司在ＡＭ市场主要是选择并通过经销商网络进行销售。具体流程如下：公司考察市场→选择当地经销商→签订框架合同→获取客户订单→安排生产。

　　问题：请介绍一下金固股份的主要生产技术情况？

　　孙锋峰：公司是一家拥有１５年专业研发生产经验的钢制滚型车轮生产企业，在长期生产经营过程中，公司始终坚持技术创新为先导，通过人才引进和培养、技术研发和设备投入，逐步形成了显著的行业技术研发优势。

　　公司引进了美国的Ｉ－Ｄｅａｓ和ＵＧ、法国Ｄａｓｓａｕｌｔ Ｓｙｓｔｅｍ公司的ＣＡＴＩＡ等ＣＡＤ／ＣＡＥ／ＣＡＭ开发软件，处于国内同行业领先水平。

　　通过新研发技术的运用，公司近三年及一期成功开发的新产品数量为２８种、３０种、５６种、２１种，预计到２０１０年新产品开发数量将达到６２种，客户包含福建戴姆勒、上汽集团、上汽通用五菱等知名公司的产品。公司产品开发能力日益提高。公司从２０００年就开始尝试自主研发设计车轮产品。经过多年来的摸索，公司自主研发设计能力已得到整车制造企业的认可。近三年及一期，公司自主研发设计生产车轮数量占公司总车轮产量比例分别为：６０％、６５％、７２％和６９％。

　　另外，公司凭借多年来在车轮研发与生产方面的经验积累及先进开发工具的引入，有效缩短了新产品的开发生产周期，一方面节约了公司在研发上的成本，同时，缩短了客户新产品进入终端市场的时间。

　　问题：金固股份主营业务毛利率高于同行业竞争对手的原因是什么？

　　孙金国：目前，行业内其他企业多以型钢有内胎车轮业务为主。与滚型车轮市场相比，型钢车轮市场竞争日益激烈，产品毛利率相对较低。作为国内最大的生产钢制滚型车轮的企业，公司拥有１５年专业生产无内胎钢制滚型车轮的生产经验，在技术积累、客户基础以及产品品牌等方面均有较大优势。公司的产品结构决定了公司主营业务综合毛利率高于行业平均水平。公司在高强度、高精度、轻量化方面的技术研发和应用在行业内处于领先水平。公司的大部分无内胎滚型车轮为高强度、高精度、轻量化产品，其特点为通过高强度材料的研发、选用以及产品结构的优化，使得单件原材料使用量相对于同行业水平更低。如本公司的５°滚型无内胎系列产品，相对于国内其他公司同类产品的重量减轻了１０％－１５％左右，有效降低了原材料成本，产品成本优势明显，产品毛利率水平相对较高。

　　管理篇

　　问题：金固股份如何处理与投资者的关系？

　　倪永华：公司通过董事会秘书办公室与投资者建立联系。投资者可以通过电话、传真、电子邮件等方式与公司取得联系，公司相关部门在信息披露规则允许的条件下为投资者答疑解惑，从而增加投资者对公司经营情况的了解。任何股东都可以通过年度股东大会向公司提出建议，公司将认真听取并及时反馈。对于公司的重大事项均及时公告，让投资者及时了解公司的经营动态。

　　问题：金固股份最大的优势是什么？

　　孙锋峰：公司最大优势是持续创新，通过不断积累和发展，公司已具备较强的技术创新和产品研发能力，并储备了一支经验丰富、研发能力强、开拓创新的人才队伍，核心研发成员均拥有多年的研发工作经验，具备较强的研发能力。

　　问题：董事长孙金国先生，您如何看待您的个人魅力对公司的作用？您如何看待个人对企业的核心领导作用？

　　孙金国：我认为企业做到今天，在于员工的团结和努力，只有齐心协力，才能把企业不断做大做强。对于领导者来说，最重要的是把员工作为企业最宝贵的财富，将心比心，把员工的事情作为自己的事情，为员工创造发展平台，解决实际困难和后顾之忧，使员工有信心有时间和精力全身心投入工作中。其次，个人领导者应该知人善用，把合适的人才安排在合适的岗位，这样才能发挥每位员工最大的才能和专业所长，当然这对于个人领导者也提出了很高的要求。

　　问题：金固股份在行业中地位如何？

　　孙锋峰：公司是中国汽车零部件车轮行业龙头企业，２００８年２００９年公司钢制滚型车轮产销量和出口量在行业内均排名第一，也是被浙江省科学技术厅认定为高新技术企业。２００７年－２００９年，公司的主导产品为５°及１５°钢制滚型车轮，公司产量分别为４０４万件、５１５万件、４９９万件，在国内钢制车轮市场占有率分别为１０．５３％和１１．７８％，市场份额稳步提高。随着国内滚型车轮市场的不断发展，公司发展速度将进一步加快，特别是公司作为滚型车轮的领军企业，在巨大的市场空间出现的时候，能更快地占领市场，巩固自己的行业领先地位，进一步提高市场占有率。

　　财务篇

　　问题：请财务总监谈一下公司的偿债能力？

　　倪永华：公司资产负债率适中，短期偿债指标处于合理的、正常的水平。公司息税折旧摊销前利润逐年增加，２００７年至２０１０年１－６月分别为４，９５５．７４万元、５，９９４．０５万元、７，９７７．８７万元、５，３９０．９５万元；同期利息保障倍数也保持了相当高的水平。公司综合偿债能力强。

　　问题：金固股份主要产品的综合毛利率情况如何？

　　孙金国：报告期内，公司主要产品为钢制滚型车轮，其营业收入占比在９９％以上，２００７至２０１０年１－６月，公司主要产品的综合毛利率为２７．３５％、２３．８９％、３１．３１％、３１．９３％，呈现逐渐上升的良好态势。

　　问题：金固股份的盈利能力如何？

　　倪永华：公司盈利能力较强，主营业务突出，经过多年的发展，已经具备了较强的竞争实力，公司２００７年、２００８年、２００９年、２０１０年１－６月的加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益）分别为３１．８６％、２０．６３％、２８．１７％和１２．６０％，基本每股收益（扣除非经常性损益）分别为０．４１元、０．３２元、０．５１元、０．３０元，公司盈利能力较强。

　　战略篇

　　问题：作为主承销商，对金固股份的行业地位和未来发展有何评价？

　　汪烽：作为主承销商，我对金固股份的行业地位和市场竞争力充分认同，通过本次公开发行，金固股份的行业地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。

　　问题：请阐述公司未来三年的发展计划？

　　孙金国：通过技术进步和市场开发，进一步巩固公司在国内钢制滚型车轮行业产销量领先的位置，到２０１２年底，公司产销各种型号的钢制滚型车轮１，０００万件以上，根据现在的发展趋势力争产销量到１５００万件以上，抓住国内汽车市场良好的发展机遇，深入发展国内ＯＥＭ市场，争取与国内大部分主流整车制造企业建立深入的配套合作关系，将国内市场的比重提高到５０％以上；同时，巩固现有的国外市场，在提升产品档次的基础上，加大与国外主流整车制造商的配套合作。

　　问题：为了进一步扩大规模，公司是否考虑对外进行兼并收购？

　　孙锋峰：按照公司的业务发展战略，公司将适时收购或兼并国内、或者相关联企业中与主营业务相关的、具备一定实力、有发展前景、符合公司战略目标的企业。公司的兼并收购基于以下几个原则：第一，补充公司产品线市场，第二，为公司带来新市场和新客户，第三，帮助公司完善全国甚至全球各地生产布局。

　　问题：金固股份是否有再融资计划？

　　孙金国：公司力求以最优的筹资组合及最低的筹资成本，为公司的持续发展筹措更多资金。本次股票发行完成后，公司董事会将结合公司发展状况和中长期发展规划，决定再融资的具体时间，公司目前无再融资的具体计划。（整理：陈 静）

　　嘉宾介绍

　　浙江金固股份有限公司董事长 孙金国

　　浙江金固股份有限公司董事、总经理 孙锋峰

　　浙江金固股份有限公司董事、财务总监、董事会秘书 倪永华

　　海通证券股份有限公司投资银行部执行董事 肖 磊

　　海通证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人 汪晓东

　　海通证券股份有限公司投资银行部执行董事 汪 烽