证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张哲

  在今年以来的分化行情中，迷你基金船小好掉头的优势得以发挥，在险恶的市场环境里，娇小的迷你基金取得了靓丽的业绩表现。

  数据显示，截至7月31日，业绩前10名的主动偏股型基金今年以来收益均超过40%，迷你基金表现尤为突出，中邮战略新兴产业以57.13%的业绩领先，银河主题策略股票7月排名跃升15位，从6月底的第18位冲进前三。值得注意的是，这两只基金均为规模5亿以下的迷你基金。截至今年6月30日，中邮战略新兴产业基金规模为1.73亿份,银河主题策略则仅有0.64亿份。

  这种情况并非个案，从上半年基金业绩排行榜上看到，排名靠前的迷你基金不少。例如，长盛电子信息产业基金2.43亿份，农银消费主题4.91亿份，华商主题精选股票基金1.78亿份，融通医疗保健行业基金0.81亿份，富国高新技术产业股票基金0.83亿份，这些基金今年以来均取得了40%以上的业绩。

  值得注意的是，上半年的业绩冠军上投摩根新兴动力股票7月业绩增长乏力，眼睁睁被挤至第8名。有业内人士称业绩下滑与其20多亿份的规模不无关联。事实上，今年表现较好的多数是中小规模基金，这些基金有着以下共同特点：首先是这些基金基本上成立于2010年以来的弱市环境，首募规模较小，更重要的是这些产品多定位于创业板为首的小盘股，或上半年板块配置侧重投资小盘股。

  有基金经理认为，5至20亿规模的股票型基金收益和投资运作能力存在一定的优势，这也是所谓的“小规模效应”。在今年二八分化尤其明显的背景下，拥有大规模的资金并非好事，因为找不到足够的可供配置的品种，不得不将大部分资金配置在一些安全性较高但没有增长的公司。而小规模基金则大可将资金重仓配置在某几只看好的股票上。相比之下，大规模基金的资金有效仓位不及小规模基金。

  尽管业绩靓丽，但基金赎回依然凶猛。数据显示，303只主动管理型偏股基金，截至二季度末总份额为8427.11亿份，与一季度末8932.53亿份相比减少505.42亿份，二季度净赎回率为5.66%，其中250只基金净赎回，占比82.51%。这也是公募基金连续两个季度发生大比例赎回。